В течение анализируемого периода каждый рубль, вложенный ООО «Деловой союз 2000» в основные фонды и материально-производственные запасы, обеспечил 0,27 руб. прибыли от продаж. Проведем расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) в таблице 8, где рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Таблица 8.
Показатели деловой активности ООО «Деловой Союз 2000»
Показатель оборачиваемости Значения показателя
в 2007 году Продолжительность
оборота в отчетном
периоде в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов) 1,1 342
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала) 2,5 143
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности) 4,2 86
Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию) 5,5 66
Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками
(отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками) 10 36
Оборачиваемость материально-производственных запасов
(отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ) 3,3 109
В соответствии с результатами расчетов, за 342 календарных дня организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 109 дней.
Проведем оценку ликвидности и достаточности капитала ООО «Деловой Союз 2000».
Таблица 9. Ликвидность, достаточность капитала и оборотных средств ООО «Деловой Союз 2000»
Наименование показателя 2007 2008 Изменения (+,-)
Собственные оборотные средства, тыс.руб. 13450 25455 12005
Индекс постоянного актива 0,93 0,84 -0,09
Коэффициент текущей ликвидности 1,19 1,74 0,55
Коэффициент быстрой ликвидности 0,59 0,54 -0,05
Коэффициент автономии собственных средств 0,43 0,41 -0,02
Из таблицы видно, что величина собственных средств в обороте увеличилась на 12 005 тыс. руб., с 13450 тыс. руб. в 2007 году до 25 455 тыс. руб., что положительно характеризует финансовую политику предприятия (рис. 5).
Рис. 5. Показатели ликвидности ООО «Деловой Союз 2000»
Размер и структура капитала в соответствии с бухгалтерской отчетностью представлены в таблице 8.
Таблица 8
Размер и структура капитала ООО «Деловой Союз 2000»
Структура капитала, т. руб. 2008
Общая сумма капитала 252729
В.т.ч.:
Уставный капитал в соответствии с учредительными документами 20062
Резервный капитал, формируемый за счет отчислений из прибыли 4191
добавочный капитал -
нераспределенная прибыль 228475
средства целевого финансирования -
Структура и размер оборотных средств эмитента в соответствии с бухгалтерской отчетностью представлены в таблице 9.
Таблица 9.
Структура и размер оборотных средств ООО «Деловой Союз 2000»
Наименование 2008
Запасы 209107
НДС по приобретенным ценностям 8190
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 194503
Краткосрочные финансовые вложения -
Денежные средства 3692
Прочие оборотные активы 1352
Итого 416844
Источники финансирования оборотных средств: собственные средства, заемные средства.
Политика ООО «Деловой Союз 2000» по финансированию оборотных средств: среди приоритетных направлений выбрано рациональное использование оборотных средств, сокращение размеров запасов; привлечение кредитных средств в виде кредитной линии и овердрафта.
Структура дебиторской задолженности эмитента представлена в таблице 10.
Таблица 10
Структура дебиторской задолженности ООО «Деловой Союз 2000»
Вид дебиторской задолженности На 31.12.2008 г.
Срок наступления платежа
До одного года Свыше одного года
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, тыс. руб. 129699 −
В т.ч. просроченная, тыс. руб. − −
Прочая дебиторская задолженность, тыс.руб. 64804 −
В т.ч. просроченная, тыс.руб. − −
Итого, тыс.руб. 194503 −
Задачи комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами) ООО «Деловой Союз 2000» состоят в следующем:
• расчет объема и факторов, определяющих их величину в текущем и прогнозном периодах;
• определение плановой потребности в оборотных активах;
• выбор стратегии их финансирования;
• нахождение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
• изыскание путей ускорения оборачиваемости оборотных активов в производственном цикле;
• финансовый контроль за эффективным использованием оборотных активов.
Величину чистого оборотного капитала устанавливают по бухгалтерскому балансу двумя способами — «нижним» и «верхним» (1):
ОА – КО;
ЧОК
(СК+ДО) – ВОА, (1)
где ЧОК — чистый оборотный капитал на последнюю отчетную дату; ОА — оборотные активы; СК — собственный капитал; ДО — долгосрочные обязательства; BOA — внеоборотные активы; КО — краткосрочные обязательства.
При отрицательном значении показателя чистого оборотного капитала потребность предприятия в ликвидных средствах покрывают за счет кредиторской задолженности или краткосрочных банковских кредитов.
Текущие финансовые потребности представляют собой разницу между средствами, авансированными в оборотные активы (без денежных средств), и суммой кредиторской задолженности по товарам или общей ее величиной. Они определяются по формуле:
ТФП =ОА-ДС- КЗ, (2)
где ТФП — текущие финансовые потребности; ОА — оборотные активы; ДС — денежные средства; КЗ — кредиторская задолженность.
Текущие финансовые потребности как показатель оказывают непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия, так как характеризуют его потребность в краткосрочном банковском кредите. Их рассчитывают в абсолютной сумме и в процентах к обороту (объему продаж или выручке от реализации продукции) или по времени относительного оборота (в днях или месяцах).
Изучение экономической природы текущей финансовой потребности требует расчета среднего периода оборачиваемости оборотных активов, т. е. времени, необходимого для преобразования средств, вложенных в материальные запасы и дебиторскую задолженность, в наличные денежные средства на счетах в коммерческих банках:
(3)
где ПОоа — период оборачиваемости оборотных активов, дни; П03 — период оборачиваемости запасов; П0дз — период оборачиваемости дебиторской задолженности; ПОпр — период оборачиваемости прочих оборотных активов; П0кз — период оборачиваемости (средний срок оплаты) кредиторской задолженности.
Каждое предприятие заинтересовано в сокращении показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и увеличении среднего срока погашения кредиторской задолженности в целях снижения общего периода оборачиваемости всех оборотных активов. Целесообразно, чтобы кредит поставщиков (коммерческий кредит) в большем объеме перекрывал дебиторскую задолженность, тогда у предприятия-продавца не будет дефицита денежных средств.
На величину текущих финансовых потребностей ООО «Деловой Союз 2000» влияют следующие основные факторы:
• темпы инфляции;
• длительность производственного и сбытового циклов;
• темпы роста объема производства и продажи товаров;
• сезонность производства и реализации продукции, снабжение сырьем и материалами;
• состояние рыночной конъюнктуры;
• величина маржинального дохода;
• кредиторская задолженность.
Следовательно, различие между моделями заключается в том, какие источники финансирования выбирают для покрытия варьирующей (переменной) части оборотных активов (рис. 6).
Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником покрытия внеоборотных активов и стабильной части оборотных активов, т. е. того их минимума, который необходим для осуществления текущей деятельности предприятия.
Оборотные активы, руб.
Объем продаж, руб.
Рис. 6. Альтернативные модели политики инвестирования в оборотные активы ООО «Деловой Союз 2000»
Варьирующая часть оборотных активов в полном объеме покрывается краткосрочной задолженностью. С позиции ликвидности эта модель очень рискованна, поскольку в реальной жизни ограничиться только минимумом оборотных активов очень сложно.
Следовательно, выбор соответствующей модели управления оборотными активами зависит от положения предприятия на товарном и финансовом рынках, его финансовой устойчивости и гибкости, квалификации финансовых менеджеров и от иных факторов объективного и субъективного характера.
Определение политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами заключается:
• в выборе оптимальной и рациональной структуры оборотных активов с учетом специфики деятельности каждого предприятия. При этом следует ориентироваться на следующую примерную их структуру: запасы — 65%; дебиторская задолженность — 25; денежные активы и их эквиваленты — 10%;
• в определении объема и структуры источников финансирования оборотных активов.
Чтобы снизить влияние неопределенности и риска, финансовый директор компании должен проявлять гибкость при выборе источников финансирования оборотных активов, увеличивать собственный капитал и регулировать активы таким образом, чтобы они соответствовали изменившимся условиям делового оборота.
Различают три типа политики управления оборотными активами: агрессивную, консервативную и умеренную. Признаки агрессивной политики следующие:
• предприятие не ставит каких-либо ограничений в увеличении оборотных активов;
• оно накапливает запасы сырья и материалов, готовой продукции, увеличивает дебиторскую задолженность и свободные остатки без серьезных ограничений.
В результате доля оборотных активов в объеме имущества высока (более 50%), а период их оборачиваемости длителен (свыше 90 дней).
Агрессивная политика способна снизить риск технической неплатежеспособности, но не может обеспечить высокую ликвидность и рентабельность активов.
По результатам первой главы получены следующие выводы:
Основная, т.е. преобладающая и имеющая приоритетное значение для эмитента хозяйственная деятельность: разработка и выпуск продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления, в т.ч.:
- производство прочих приборов и инструментов для измерения, контроля и испытаний;
- производство электродвигателей, генераторов и трансформаторов, кроме ремонта;
- производство насосов для перекачки жидкостей и подъемников жидкостей;
- производство крепежных изделий и пружин;
- предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию приборов и инструментов контроля;
- производство общестроительных работ по возведению зданий и проектирование производственных помещений.
Основные стратегические направления развития ООО «Деловой Союз 2000» лежат в следующих областях:
Маркетинг и сбыт − совершенствование сети региональных представительств по России и за ее пределами, целью деятельности которых являются:
- техническая поддержка технологий перевалки нефтепродуктов различными видами транспорта в условиях конкретного региона;
- продвижение выпускаемой продукции и поддержка ее в эксплуатации в течение всего жизненного цикла;
- обеспечение развития технологий перевалки нефтепродуктов в части поддержки экологической безопасности и применение средств автоматизации;
- - внедрение компьютерных систем работы с клиентом типа «CRM».
Приоритетными направлениями деятельности службы маркетинга являются:
- маркетинговые исследования регионов страны и увеличение продаж на региональных рынках;
- расширение дилерской сети по регионам, ее совершенствование в части проведения сервисного обслуживания;
- укрепление позиций на международном рынке;
- формирование имиджа предприятия.
Производство:
- сокращение издержек;
- минимизация сроков поставки товаров конечному потребителю;
- применение высокопроизводительной технологии и современного оборудования при производстве продукции;
- постоянное расширение номенклатуры выпускаемых изделий;
- интенсификация работ по проектированию, разработке и внедрению новых изделий.
Одним из приоритетных направлений деятельности предприятия является экологический контроль за соблюдением природоохранного законодательства.
Закупки:
- сокращение издержек снабжения за счет создания альтернативных источников и оптимизации складских запасов;
- улучшение качества снабжения путем создания долговременных программ и партнерских связей с прямыми поставщиками.
Капитальные вложения − привлечение инвестиций с целью модернизации производства.
Кадровая политика:
- повышение квалификации персонала путем переобучения;
- рациональное использование трудовых ресурсов;
- создание условий, усиливающих мотивацию персонала за качество производимой продукции.
Финансы: совершенствование системы бюджетирования; минимизация затрат; привлечение «дешевых» кредитных ресурсов.
Организация системы управления предприятием по процессному методу- выявление, описание и активизация всех значимых процессов в области проектирования, сопровождения заказов, изготовления и контроля качества изделий:
- назначение ответственных исполнителей по каждому процессу и наделение их соответствующими полномочиями;
- организация аудиторского контроля за выполнением каждого процесса.
В качестве источников будущих доходов можно выделить:
- доходы от реализации продукции на внутреннем и внешнем рынках;
- доходы, полученные в результате оптимизации расходов предприятия;
- другие дополнительные выявляемые источники доходов.
|
обратная связь
