Калькулятор стоимости работ
Регион:
Вид работы:
Сроки:
Объем:

Информация

Хотите сдать / снять квартиру?

Крупнейшее агентство недвижимости ИHKOM осуществляет все операции с недвижимостью. Аренда квартир на любой срок. Консультации риэлторов. 30 офисов в любом районе Москвы. Подробности по телефонам Call-центра.

Все виды студенческих работ на заказ.

Диплом, дипломная работа, дипломный проект, курсовая работа, отчет по практике, рецензия от преподавателей государственных ВУЗов по экономическим, юридическим и другим гуманитарным специальностям в Москве, Санкт-Петербурге, Тюмени, Новосибирске, Екатеринбурге, Перми, Челябинске, Ханты-Мансийске, Сургуте, Сочи и любых других городах России. Выполнение работ по индивидуальным требованиям. Проверка на антиплагиат. Гарантии качества и соблюдение сроков написания.

Волочкова защищает диплом.
Смотреть еще видео >>

Магазин готовых дипломных работ

Сэкономьте время и деньги! Только у нас: готовые дипломные работы со скидкой 70%

Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Код работы:  70-2336
Тип работы:  Диплом
Название темы:  Ликвидность и платежеспособность предприятия, методы оценки и анализа на примере…
Предмет:  Финансовый менеджмент
Основные понятия:  Особенности ликвидности и платежеспособности организации, оценка и анализ ликвидности
Количество страниц:  91
Стоимость:  4000 2900 руб. (Текущая стоимость с учетом сезонной скидки.)
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Таблица 2.1. Структура имущества и источники его формирования
Показатель    Значение показателя    Изменение за анализируемый период
    на начало анализируемого периода (на 31.12.2006)    на 31.12.2007    на конец анализируемого периода (31.12.2008)    (гр.5-гр.2), тыс. руб.    (гр.5 : гр.2), %
    в тыс. руб.    в % к валюте баланса    в тыс. руб.    в тыс. руб.    в % к валюте баланса       
Актив
1. Иммобилизованные средства*    190128    32,3    239883    269137    29,1    +79009    +41,6
2. Текущие активы**, всего    398015    67,7    448417    656667    70,9    +258652    +65
в том числе:
запасы (кроме товаров отгруженных)    264464    45    266221    319087    34,5    +54623    +20,7
в том числе:
-сырье и материалы;    127455    21,7    128614    154862    16,7    +27407    +21,5
- готовая продукция (товары).    98200    16,7    98256    121552    13,1    +23352    +23,8
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;    22530    3,8    22899    23109    2,5    +579    +2,6
НДС по приобретенным ценностям    8612    1,5    9041    15889    1,7    +7277    +84,5
ликвидные активы, всего    124939    21,2    173155    321691    34,7    +196752    +157,5
из них:
- денежные средства и краткосрочные вложения;    33031    5,6    46373    30974    3,3    -2057    -6,2
- дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года) и товары отгруженные;    91908    15,6    126782    290717    31,4    +198809    +3,2 раза
Пассив
1. Собственный капитал    274655    46,7    413953    588795    63,6    +314140    +114,4
2. Долгосрочные обязательства, всего    34996    6    61464    31335    3,4    -3661    -10,5
из них:
- кредиты и займы;    34996    6    61464    31335    3,4    -3661    -10,5
- прочие долгосрочные обязательства.    –    –    –    –    –    –    –
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего    278492    47,4    212883    305674    33    +27182    +9,8
из них:
- кредиты и займы;    57908    9,8    18052    47170    5,1    -10738    -18,5
- прочие краткосрочные обязательства.    220584    37,5    194831    258504    27,9    +37920    +17,2
Валюта баланса    588143    100    688300    925804    100    +337661    +57,4
*Иммобилизованные средства включают внеоборотные активы и долгосрочную дебиторскую задолженность (т.е. наименее ликвидные активы).
**Текущие активы - это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.

Из представленных в первой части таблицы данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля иммобилизованных средств составляет одну треть, а текущих активов – две третьих. Активы организации за весь анализируемый период увеличились на 337661 тыс. руб. (на 57,4%). Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 114,4%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.
Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме (рис. 2.2.):
 
Рис. 2.2. Соотношение основных групп активов
Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 198809 тыс. руб. (37,3%)
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) : покупатели и заказчики – 184112 тыс. руб. (34,5%)
основные средства – 70894 тыс. руб. (13,3%)
запасы: сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 27407 тыс. руб. (5,1%)
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 314365 тыс. руб. (87,9%)
кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 43370 тыс. руб. (12,1%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «краткосрочные финансовые вложения» в активе и «краткосрочные займы и кредиты» в пассиве (-11879 тыс. руб. и -10738 тыс. руб. соответственно).
Собственный капитал ОАО «ММЗ» на 31 декабря 2008 г. равнялся 588795 тыс. руб., что намного (на 114,4%) больше, чем на начало анализируемого периода (31.12.2006 г.).
Таблица 2.2. Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель    Значение показателя    Изменение
    на начало анализируемого периода (на 31.12.2006)    на 31.12.2007    на конец анализируемого периода (31.12.2008)    (гр.5-гр.2), тыс. руб.    (гр.5 : гр.2), %
    в тыс. руб.    в % к валюте баланса    в % к валюте баланса    в тыс. руб.    в % к валюте баланса       
1    2    3    4    5    6    7    8
1. Чистые активы    274655    46,7    60,1    588795    63,6    +314140    +114,4
2. Уставный капитал    45    <0,1    <0,1    45    <0,1    –    –
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)    274610    46,7    60,1    588750    63,6    +314140    +114,4

Чистые активы организации на 31 декабря 2008 г. намного превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО «ММЗ», полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 114,4% за два последних года. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов организации в течение анализируемого периода (с 31 декабря 2006 по 31 декабря 2008 г.) представлено на следующем графике (рис. 2.3).
 
Рис. 2.3. Изменение чистых активов

Коэффициент автономии организации на 31.12.2008 г. составил 0,64. Полученное значение об оптимальном соотношении собственного и заемного капитала ОАО «ММЗ» (собственный капитал составляет 64% в общем капитале организации). За рассматриваемый период (с 31.12.2006 по 31.12.2008 г.) наблюдалось значительное повышение коэффициента автономии (на 0,17).
Ниже на диаграмме наглядно представлено соотношение собственного и заемного капитала организации (рис. 2.4):
 
Рис. 2.4. Соотношение собственного и заемного капитала

На 31 декабря 2008 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,49. За анализируемый период (с 31 декабря 2006 по 31 декабря 2008 г.) имел место весьма значительный рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами – на 0,28. При этом наличие такой же тенденции в течение периода подтверждает и линейный тренд. На последний день анализируемого периода (31.12.2008) значение коэффициента является очень хорошим. В течение всего периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял нормативное значение.
За два последних года имел место значительный рост коэффициента покрытия инвестиций c 0,53 до 0,67 (т.е. +0,14). Значение коэффициента на 31 декабря 2008 г. соответствует норме.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31 декабря 2008 г. составил 1, вместе с тем, на первый день анализируемого периода коэффициент обеспеченности материальных запасов был намного меньше - 0,32 (рост составил 0,68). Несмотря на то, что в начале рассматриваемого периода значение коэффициента не соответствовало норме, в конце периода оно приняло нормальное значение. На 31.12.2008 г. значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно характеризовать как вполне соответствующее нормальному.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО «ММЗ» значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (90,7% и 9,3% соответственно). При этом за весь рассматриваемый период доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 1,9%.
Динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО «ММЗ» представлена на следующем графике (рис. 2.5):
 
Рис. 2.5. Динамика основных показателей финансовой устойчивости





Таблица 2.3. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных оборотных средств (СОС)    На начало анализируемого периода (31.12.2006)    на 31.12.2007    На конец анализируемого периода (31.12.2008)
    Значение показателя    Излишек (недостаток)*    Излишек (недостаток)    Значение показателя    Излишек (недостаток)
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)    84527    -179937    -92151    319658    +571
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)    119523    -144941    -30687    350993    +31906
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)    177431    -87033    -12635    398163    +79076
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам расчета на последний день анализируемого периода (31.12.2008) наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у ОАО «ММЗ» запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за анализируемый период (с 31.12.2006 по 31.12.2008 г.) улучшили свои значения.
 
Рис. 2.6. Динамика показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат

В приведенной ниже таблице 2.4. обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО «ММЗ» в течение анализируемого периода.
Таблица 2.4. Основные финансовые результаты деятельности
Показатель    Значение показателя, тыс. руб.    Изменение показателя    Средне-
годовая
величина, тыс. руб.
    2007 г.    2008 г.    тыс. руб.
(гр.2 - гр.3)    ± %
((2-3) : 3)   
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг    1349967    1649766    +299799    +22,2    1499867
2. Расходы по обычным видам деятельности    1125563    1374251    +248688    +22,1    1249907
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)    224404    275515    +51111    +22,8    249960
4. Прочие доходы    52413    58405    +5992    +11,4    55409
5. Прочие расходы    85096    82967    -2129    -2,5    84032
6. Прибыль (убыток) от прочих операций  (4-5)    -32683    -24562    +8121    +24,8    -28623
7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов)    191721    250953    +59232    +30,9    221337
8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и др. расходы из прибыли    -55383    -55502    -119    -0,2    -55443
9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода  (3+6+8)    136338    195451    +59113    +43,4    165895
Справочно: Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 470)    139298    175067    х    х    х

Годовая выручка за период с 01.01.2008 по 31.12.2008 составила 1649766 тыс. руб. Рост выручки за два последних года составил 299799 тыс. руб., более того, тенденцию на рост подтверждает и линейный тренд. Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.
За последний год прибыль от продаж составила 275515 тыс. руб. За два последних года изменение финансового результата от продаж составило +51111 тыс. руб.
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Это и обусловило отсутствие показателя «Управленческие расходы» за отчетный период в форме №2.
 
Рис. 2.7. Динамика выручки и чистой прибыли




Таблица 2.5. Анализ рентабельности
Показатели рентабельности    Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)    Изменение показателя
    2007 г.    2008 г.    коп.,
(гр.3 - гр.2)    ± %
((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.    16,6    16,7    +0,1    +0,5
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).    14,2    15,2    +1    +7,1
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).    10,1    11,8    +1,7    +17,3
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)    19,9    20    +0,1    +0,6
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.    –    –    –    –

Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 16,7% от полученной выручки. К тому же имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за 2007-й год (+0,5%).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила 15,2%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 15,2 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.
 
Рис. 2.8. Динамика показателей рентабельности продаж

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2008) и результаты деятельности ОАО «ММЗ» за два последних года.
В ходе анализа были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:
•    коэффициент автономии имеет оптимальное значение (0,64);
•    чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;
•    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами демонстрирует вполне соответствующее нормальному значение - 0,49;
•    полностью соответствует нормативному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
•    отличная рентабельность активов;
•    положительная динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения активов организации;
•    абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;
•    за последний год получена прибыль от продаж (275515 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+51111 тыс. руб.);
•    чистая прибыль за 2008-й год составила 195451 тыс. руб. (+59113 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
•    положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «ММЗ» характеризуют следующие показатели:
•    коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности соответствует нормативному значению;
•    положительная динамика рентабельности продаж по валовой прибыли;
•    коэффициент покрытия инвестиций соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО «ММЗ» составляет 67%).
Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Негативно финансовое положение ОАО «ММЗ» характеризует следующий показатель – коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы.
На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы. Баллы финансового положения и результатов деятельности ОАО «ММЗ» составили +1,13 и +1,99 соответственно. То есть, финансовое положение характеризуется как хорошее; финансовые результаты за два последних года как отличные. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила AA – очень хорошее состояние.
Рейтинг «AA» свидетельствует об очень хорошем финансовом состоянии организации, ее способности отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из принципа осмотрительно), и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой степенью кредитоспособности.
В приведенной ниже таблице 6 рассчитаны показатели, содержащиеся в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).
Таблица 2.6. Расчет показателей несостоятельности
Показатель    Значение показателя    Изменение
(гр.3-гр.2)    Нормативное значение    Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
    на начало периода
(31.12.2007)    на конец периода
(31.12.2008)           
1. Коэффициент текущей ликвидности    2,11    2,15    +0,04    не менее 2    соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами    0,39    0,49    +0,1    не менее 0,1    соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности    x    1,08    x    не менее 1    соответствует

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2008 года по 31.12.2008 г.
Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2008 оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,08) указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей платежеспособности ОАО «ММЗ» в ближайшие три месяца.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5  , где
Коэф-т    Расчет    Значение на 31.12.2008    Множитель    Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
К1    Отношение оборотного капитала к величине всех активов    0,71    1,2    0,85
К2    Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов    0,49    1,4    0,69
К3    Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов    0,3    3,3    0,98
К4    Отношение собственного капитала к заемному    1,75    0,6    1,05
К5    Отношение выручки от продаж к величине всех активов    1,78    1    1,78
Z-счет Альтмана:    5,35

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1,8 и менее – очень высокая;
от 1,81 до 2,7 – высокая;
от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
от 3,0 и выше – очень низкая .
По результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО «ММЗ» значение Z-счета на 31 декабря 2008 г. составило 5,35. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «ММЗ».





Таблица 2.7. Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности
Показатель    Вес показателя    Оценка    Средняя оценка
(гр.3 х 0,25 + гр.4 х 0,6 + гр.5 х 0,15)    Оценка с учетом веса
(гр.2 х гр.6)
        прошлое    настоящее    будущее       
I. Показатели финансового положения организации
Коэффициент автономии    0,25    +2    +2    +1    +1,85    +0,462
Соотношение чистых активов и уставного капитала    0,1    +2    +2    +2    +2    +0,2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами    0,15    +2    +2    +2    +2    +0,3
Коэффициент текущей (общей) ликвидности    0,15    -1    +2    +2    +1,25    +0,188
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности    0,2    -1    +1    +2    +0,65    +0,13
Коэффициент абсолютной ликвидности    0,15    -1    -1    -1    -1    -0,15
Итого    1    Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):    +1,13
II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Рентабельность собственного капитала    0,3    +2    +2    +2    +2    +0,6
Рентабельность активов    0,2    +2    +2    +2    +2    +0,4
Рентабельность продаж (по валовой прибыли)    0,2    +2    +2    +2    +2    +0,4
Динамика выручки    0,1    +2    +2    +2    +2    +0,2
Оборачиваемость оборотных средств    0,1    +2    +2    +1    +1,85    +0,185
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности    0,1    +2    +2    +2    +2    +0,2
Итого    1    Итоговая оценка (итого гр.7 : гр.2):    +1,985

Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ОАО «ММЗ»: (+1,13 x 0,6) + (+1,985 x 0,4) = +1,47   (AA - очень хорошее)

Также Вы можете оформить заказ на выполнение эксклюзивной работы по ниже перечисленным или любым другим темам.

Для написания индивидуальной авторской работы, которая будет выполнена по Вашим требованиям и методическим рекомендациям ВУЗа, Вам необходимо заполнить бланк заказа, после чего на Ваш E-mail будет выслана подробная информация по стоимости, срокам и порядке выполнения работы.