Подробнее: |
ВВЕДЕНИЕ
Денежные потоки хозяйствующего субъекта обслуживают различные виды деятельности. Качество организации денежных потоков определяет степень финансового равновесия предприятия в процессе его развития, ритмичность осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных источников финансирования, скорость оборота финансовых средств предприятия. Особенности механизма регулирования денежных потоков как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют некоторые различия, которые обусловлены отраслевой спецификой, внешними и внутренними условиями функционирования предприятия, целями организации.
Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.
С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.
Более того, организация денежных потоков предприятия должна быть адекватна стратегии развития предприятия. От этого зависит реализация целей текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Это и определяет актуальность темы дипломной работы.
В зарубежной литературе теоретические и практические вопросы организации денежных потоков предприятий стали объектом исследования в трудах таких известных экономистов, как Л.Бернстайн, Ю.Бригхем, Дж.К. Ван Хорн, Р.Вестерфилд, Л.Гапенски, А.Дайле, Альфред М.Кинг, Б.Коласс, Ж.Ришар, Дж.Г.Сигел, К.Уолш, Роберт Н. Холт, Э.Хэлферт, Дж.К.Шим и др.
В отечественной научной литературе исследование регулирования денежных потоков предприятия в рамках государственной денежно-кредитной политики советского периода представлено в работах З.В.Атласа, А.Д.Гусакова.
Современное состояние проблемы организации денежных потоков получило отражение в трудах А.М.Бабича, М.И.Баканова, И.Т.Балабанова, С.И.Басалая, С.А.Батехина, И.А.Бланка, В.В.Бочарова, В.В.Бурцева, Н.В.Володиной, А.В.Грачева, А.В.Гутовой, О.В.Ефимовой, В.П.Иваницкого, И.В.Ивашковской, В.В.Ковалева, Е.А.Мизиковского, Л.Н.Павловой, В.М.Родионовой, Г.В.Савицкой, Е.М.Сорокиной, Е.С.Стояновой, Н.Н.Тренева, Г.Уваровой, Д.В.Ужонковой, В.Е.Хруцкого, А.Д.Шеремета, К.В.Щиборщ и др.
Необходимость совершенствования организации денежных потоков предприятия обусловлена следующими причинами. Во-первых, на предприятиях главенствует принцип максимизации прибыли и снижения затрат, который не предполагает связи данных мер с качеством управления денежными потоками. Во-вторых, вопросы организации денежных потоков как системы мероприятий, позволяющих реализовать стратегию развития предприятия, разработаны недостаточно и существует потребность в повышении эффективности организации денежных потоков предприятий в современных условиях.
Целью дипломной работы является в изучении теоретических вопросов и проблем, связанных с денежными потоками предприятий, разработке рекомендаций по совершенствованию организации денежных потоков.
Для достижения основной цели в процессе исследования были поставлены и решены следующие задачи:
- определить сущность денежных потоков, их роль в процессе хозяйственной деятельности, классифицировать денежные потоки;
- выявить основные факторы, влияющие на денежные потоки на предприятиях;
- систематизировать теоретические положения по анализу и планированию денежных потоков на предприятии, уточнить принципы, цели, задачи, содержание и функции управления денежными потоками предприятия;
- рассмотреть состав и принципы формирования качественной системы информационного обеспечения управления денежными потоками;
- дать оценку существующим методам и приемам анализа, учета, контроля и планирования денежных потоков на предприятии относительно возможности их применения в организациях;
- предложить основные критерии оценки оптимальности движения денежных средств;
- разработать имитационную модель оперативного анализа, планирования и управления денежными потоками;
- оценить разработанную модель с учетом ее применения в управлении денежными потоками в действующих предприятиях.
Объектом дипломной работы выбрано ГУП «Ритуал». Предметом – показатели, способы и методические приемы анализа и планирования движения денежных средств, имитационная модель оптимизации оперативного управления денежными потоками предприятия.
Для предприятия, работающего в рыночных условиях, главное — непрерывное движение денежных средств, которое может обеспечить функционирование основной деятельности, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.
Деньги должны быстро пускаться в оборот с целью получения прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции и ценные бумаги других предприятий. В этой связи возникает необходимость оценить движение потоков денежных средств, изучить их динамику, определить сумму превышения поступлений над платежами, что позволяет сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования» Существуют различные способы такого анализа.
Предпосылкой возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому анализируют соотношение денежных средств и наиболее срочных обязательств для определения избытка или недостатка денежных средств на предприятии. Другой способ оценки достаточности денежных средств состо-ит в определении длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия.
Информационной базой дипломной работы послужили учебные пособия, монографии, периодические издания, а также данные финансовой и оперативной отчетности исследуемого предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам дипломной работы можно сделать следующие выводы:
- предложена трактовка понятий «денежный поток», «управление денежными потоками»;
- разработана схема движения денежных средств для предприятий отрасли, которая учитывает как денежные, так и стоимостные потоки, влияющие на движение денежных средств;
- предложена информационная система управления денежными потоками, которая учитывает организационную структуру предприятия;
- выявлены дополнительные факторы, оказывающие влияние на денежные потоки предприятий;
- разработана имитационная модель оперативного анализа и планирования денежных потоков.
Особенности механизма регулирования денежных потоков как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют некоторые различия, которые обусловлены отраслевой спецификой, внешними и внутренними условиями функционирования предприятия, целями организации.
Темпы развития предприятия, его платежеспособность и финансовая устойчивость определяются достаточностью денежных средств и синхронизацией денежных потоков. Организация денежных потоков связана с операционной деятельностью предприятия и определяет ее эффективность, обеспечивая сокращение производственного и финансового циклов предприятия, а следовательно, получение дополнительной прибыли.
С другой стороны, платежеспособность предприятия сегодня означает гораздо больше, чем своевременное исполнение обязательств. Качество организации денежных потоков во многом определяет деловую репутацию предприятия. Следовательно, возникает необходимость совершенствования организации денежных потоков, способной стать основой не просто улучшения финансовых показателей предприятия, но и высокого рейтинга.
Необходимость совершенствования организации денежных потоков предприятия обусловлена следующими причинами. Во-первых, на предприятиях главенствует принцип максимизации прибыли и снижения затрат, который не предполагает связи данных мер с качеством управления денежными потоками. Во-вторых, вопросы организации денежных потоков как системы мероприятий, позволяющих реализовать стратегию развития предприятия, разработаны недостаточно и существует потребность в повышении эффективности организации денежных потоков предприятий в современных условиях.
Общая стоимость имущества предприятия, включая деньги, увеличилась в 2008 г. на 15 895 387 тыс. руб., или на 496,01 %. В его составе в 2006 г. оборотные (мобильные) средства составляли 3 997 227 тыс. руб. В 2008 г. они увеличились на 15 459 414 тыс. руб., или на 486,71 %. В структуре оборотных активов наблюдается значительное уменьшение величины краткосрочных финансовых вложений на 668 414 тыс. руб.
В структуре пассивов в качестве отрицательного момента стоит отметить уменьшение уставного капитала ГУП «Ритуал» на 49 510 тыс. руб., с 179 510 тыс. руб. в 2006 году до 130 000 тыс. руб. в 2008 году. Также наблюдается значительное снижение нераспределенной прибыли на 4 657 394 тыс. руб., что в целом привело к уменьшению собственного капитала на 4 707 218 тыс. руб., что приводит к снижению финансовой устойчивости ГУП «Ритуал».
Структура денежных потоков ГУП «Ритуал» в анализируемом периоде изменилась, чистые денежные средства от основной деятельности снизились на 4 388 414 тыс. руб., с 864 580 тыс. руб. в 2006 году до 3 524 234 тыс. руб. в 2008 году, что отрицательно характеризует деятельности предприятия, тем не менее увеличился чистый денежный поток от инвестиционной деятельности, который увеличился на 2 782 006 тыс. руб., с отрицательного в 2006 году – 393 491 тыс. руб. до 2 388 515 тыс. руб. в 2008 году. Чистые денежные средства от финансовой деятельности имеют также положительное значение в 2005-2008 гг..
Положительный денежный поток ГУП «Ритуал» увеличился на 132 489 913 тыс. руб., отрицательный денежный поток на 132 057 028 тыс. руб., т.е. соблюдается условие превышение притоков над оттоками на предприятии в целом. Наибольший прирост потоков в 2008 году обеспечен поступлением с депозитных счетов, которые составили 98 170 547 тыс. руб.
По результатам проведенного коэффициентного анализа денежных потоков можно сделать вывод, что коэффициент текущей платежеспособности ГУП «Ритуал» снизился на 0,38, с 1,32 в 2006 году до 0,94 в 2008 году, что показывает проблемы с текущей ликвидностью на предприятии.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока ГУП «Ритуал» снизился на 1,59, с 1,36 в 2006 году до – 0,23 в 2008 году, данный показатель также показывает ухудшение в управлении денежными потоками предприятия.
Коэффициент эффективности денежных потоков ГУП «Ритуал» снизился на 0,09, с 0,03 в 2006 году до – 0,06 в 2008 году, также наблюдается снижение коэффициента рентабельности, который имеет отрицательное значение в 2009 году.
В качестве основных предложений ГУП «Ритуал» рекомендуется проводить оперативную оценку сбалансированности денежных потоков во времени, т. е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные интервалы, рекомендуется до 1 дня.
Также рекомендуется использование имитационной модели для управления денежными потоками, которая позволит учитывать движение по всем счетам учета денежных средств. Ведение платежного календаря как инструмента управления денежными потоками ГУП «Ритуал» позволит установить связи между денежными потоками, конкретными периодами времени и источниками денежных сумм и повысить эффективность управления денежными потоками.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1) Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2007.
2) Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. — СПб.: Нигер, 2005.
3) Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005
4) Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 2006.
5) Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – СПб.: Питер, 2007.
6) Друри К. Управленческий учет для бизнес-решений: Учебное пособие: Пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 2005.
7) Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2004.
8) Кокин А.С., Танюхин А.В. Определение денежных потоков по долгосрочному инвестиционному проекту//Вестник Нижегородского университета им. Н.И. Лобачевского. Нижний Новгород. – 2008, №1, с. 159.
9) Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ, 2005.
10) Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2007.
11) Мишин Ю.А. Управленческий учет: управление затратами и результатами производственной деятельности: Монография. - М.: Дело и сервис, 2007.
|
обратная связь
