Калькулятор стоимости работ
Регион:
Вид работы:
Сроки:
Объем:

Информация

Все операции с недвижимостью!

Ведущее агентство недвижимости осуществляет покупку, продажу, обмен квартир. Ипотечные программы. Бесплатные консультации. 30 офисов компании ИHKOM в каждом районе Москвы. Подробности по телефонам контактного центра.

Все виды студенческих работ на заказ.

Диплом, дипломная работа, дипломный проект, курсовая работа, отчет по практике, рецензия от преподавателей государственных ВУЗов по экономическим, юридическим и другим гуманитарным специальностям в Москве, Санкт-Петербурге, Тюмени, Новосибирске, Екатеринбурге, Перми, Челябинске, Ханты-Мансийске, Сургуте, Сочи и любых других городах России. Выполнение работ по индивидуальным требованиям. Проверка на антиплагиат. Гарантии качества и соблюдение сроков написания.

Волочкова защищает диплом.
Смотреть еще видео >>

Магазин готовых дипломных работ

Сэкономьте время и деньги! Только у нас: готовые дипломные работы со скидкой 70%

Анализ активов и пассивов ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»

Код работы:  08-1936
Тип работы:  Диплом
Название темы:  Финансовое планирование в организации
Предмет:  Финансовый менеджмент
Основные понятия:  Особенности финансового планирования в организации
Количество страниц:  94
Стоимость:  4000 2900 руб. (Текущая стоимость с учетом сезонной скидки.)
1.2. Анализ активов и пассивов ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»

Анализом финансового состояния предприятия занимается финансовый отдел.
Основные задачи финансовой службы для выполнения поставленных целей можно сформулировать так:
- учет, анализ и оценка прошлого хозяйственного опыта, и его экстраполяция на будущий период в соответствии с целями развития;
- учет, анализ, оценка, прогнозирование тенденций развития и возможных изменений во внешней среде хозяйствования и необходимость измерения структуры, используемых финансовых ресурсов;
- учет, анализ, оценка стратегических целей и перспектив сохранения капитала, доходов, сфер деятельности;
- ориентация на экстренный характер принимаемых решений или проводимых преобразований;
- обоснование и признание непредсказуемости (риска) влияния некоторых внешних и внутренних факторов на деятельность предприятия;
- четкое выполнение требований финансового законодательства и соблюдение норм и нормативов для минимизации непроизводственных потерь;
- контроль за выполнением принятых решений и возможность маневрирования финансовыми ресурсами.
Процесс управления финансами представляет собой составляющую часть общего управления экономикой предприятия и осуществляется по следующим основным этапам:
- анализ;
- планирование;
- исполнение, корректировка;
- контроль.
Финансовый механизм предприятия содержит следующие элементы:
- финансовые методы;
- финансовые инструменты (рычаги);
- нормативное обеспечение;
- информационное обеспечение.
Назначение финансовой службы:
- обеспечение непрерывности производственно-коммерческой деятельности денежными ресурсами, т. е. постоянной платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;
- обеспечение роста доходности активов и собственного капитала;
- осуществление расчетов и выполнение финансовых обязательств перед государством и партнерами (юридическими и физическими лицами);
- разработка оперативных (текущих) и долгосрочных финансовых планов (бюджетов);
- контроль за рациональным использованием денежных ресурсов (потоков денежной наличности).
Руководитель финансовой службы несет ответственность за финансовое состояние организации, оперативное управление всеми видами финансовой работы, включая и регулирование денежных потоков (притока и оттока денежной наличности). Финансовая служба тесно взаимодействует с ведущими производственными и коммерческими подразделениями акционерной компании.
Финансовая работа в организации осуществляется по трем основным направлениям:
- финансовое планирование (бюджетирование доходов, расходов и капитала;
- оперативная (текущая) деятельность по управлению денежным оборотом;
- контрольно-аналитическая работа.
Финансовое планирование заключается в разработке и анализе выполнения различных видов финансовых планов (бюджетов).
Для разработки консолидированного (сводного) бюджета используется следующая информация:
- прогнозные данные о выручке от продажи продукции;
- данные по переменным производственным издержкам в разрезе каждой товарной группы;
- обобщенные данные по постоянным издержкам с распределением их по отдельным видам, что позволяет более обоснованно оценить рентабельность отдельных изделий;
- прогнозные данные об удельном весе бартерного обмена, взаимозачетов в общем объеме выручки от реализации продукции;
- прогнозы, касающиеся налоговых платежей, банковских кредитов и возможностей их погашения;
- данные о производственном потенциале организации (состав и структура основных средств, уровень их физического износа, коэффициенты обновления и выбытия, фондоотдача и, рентабельность); прогноз состава и структуры оборотных активов, величины их прироста и источников финансирования, показателей оборачиваемости и доходности оборотных активов.
Для составления оперативных бюджетов (на месяц, квартал) важное значение имеют следующие данные: удельный вес продукции, поставленной за предоплату; разница между временем отгрузки и временем оплаты продукции; поставки, оплачиваемые за наличные в течение одного - трех месяцев после отгрузки; поставки по бартеру. Обобщение такой информации позволяет определить реальное поступление средств в планируемом периоде, которое явится базой для формирования плана движения денежных средств.
Оперативная финансовая работа заключается в обеспечении регулярных денежных взаимоотношений с партнерами организации:
- поставщиками материальных ценностей и услуг (оплата закупок, управление производственными запасами);
- покупателями готовой продукции (получение платежа и управление дебиторской задолженностью);
- бюджетной системой государства;
- государственными внебюджетными фондами;
- персоналом (оплата труда, социальные и дивидендные выплаты);
- банками, страховыми компаниями, инвестиционными фондами;
- арбитражным судом, в случае возникновения претензий.
В состав оперативной финансовой работы входит также выбор наиболее эффективных способов финансирования организации. К ним, в частности, относятся:
- самофинансирование (в основном за счет собственных средств);
- финансирование преимущественно за счет краткосрочного банковского кредита (агрессивная финансовая политика);
- финансирование преимущественно за счет долгосрочных кредитов и займов (консервативная политика);
- хеджирование (компенсация активов обязательствами при разном сроке их погашения);
- финансирование за счет отсрочки выплат по обязательствам (например, поставщикам). Однако, следует иметь в виду, что законодательством установлены пределы, до которых организация может отсрочить выполнение своих обязательств. Согласно статье 196 ГК РФ, общий срок исковой давности равен 3 годам.
В случае использования кредитного финансирования организация в состоянии поддерживать обеспеченность полученных ссуд следующими методами:
- увеличением доли наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг);
- удлинением сроков, на которые предоставляются банковские кредиты.
Необходимо учитывать, что эти методы приводят к снижению доходности ссудополучателя: в первом, случае - из-за вложения средств в низкодоходные активы (внеоборотные активы, запасы и затраты); во втором - за счет возможности выплаты процентов по кредитам при наличии собственных средств.
В процессе оперативной финансовой работы осуществляется систематический анализ показателей дебиторской и кредиторской задолженности (по данным квартальной отчетности или Главной книги) с учетом рекомендуемых значений этих показателей. По результатам такого анализа могут быть приняты следующие решения:
- замена не денежной формы расчетов или определение их оптимального критического уровня (например, 30-40%);
- составление план-графика постепенной ликвидации задолженности по оплате труда;
- возможная реструктуризация задолженности перед бюджетной системой;
- полная инвентаризация задолженности в целях ее взаимного погашения, либо структуризации или списания безнадежных долгов и невостребованных сумм;
- определение штрафных санкций и обращение в арбитражный суд.
Для выработки кредитной политики финансовая служба осуществляет анализ структуры пассива баланса и определяет уровень соотношения заемных и собственных средств, т. е. коэффициент задолженности, оптимальное значение которого 0,67 (40%: 60%). На основе этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности.
В отдельных случаях организации выгодно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как доходность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка за кредит.
Принимая решение о привлечении заемных средств, финансисты организации должны разработать план их возврата, определить и процентную ставку, и сумму процентов по каждому кредитному договору за период пользования ссудой, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Целесообразно также учесть порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит получен в иностранной валюте. Важное значение для заемщика имеет правильный выбор кредитной организации. При этом следует учитывать: наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета (простым или сложным процентом), формы обеспечения кредита условия пролонгации кредитов, репутацию банка на кредитном рынке.
Контрольно-аналитическая работа заключается в осуществление систематического контроля за исполнением локальных и консолидированных бюджетов, структурой капитала, эффективностью использования основных и оборотных средств, платежеспособностью и ликвидностью баланса организации. Организует финансовую работу на предприятии финансовый директор.
Для реализации своих решений финансовый менеджер использует следующие методы: планирование, самофинансирование, кредитование, страхование, самострахование (образование резервов), налогообложение, систем; безналичных денежных расчетов, систему амортизационных отчислений финансовые поощрения и санкции, трастовые, залоговые, лизинговые, факторинговые и иные операции.
Так как ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» крупная компания, имеющая филиалы, то финансовому отделу компании тратить много времени на приведение отчетности в стандартный вид и ее консолидацию. Для этого финансовая служба ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» использует в своей работе следующие программные продукты: Excel (в нем, в частности, ведется бюджетирование, а также осуществляется обмен информацией между филиалами компании), бухгалтерскую программу «1С Предприятие» и собственную информационную систему управленческого учета (написанную программистами специально для ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»).
Процесс переноса данных из одной системы в другую, а также из одного файла Excel в другой осуществляется вручную, поэтому возникает множество ошибок. В итоге сотрудники финансовой службы и менеджеры тратят основное время на обсуждение методик сбора и обработки информации и причин расхождения в показателях, а не на принятие стратегических решений.
Поскольку обработка информации является очень трудоемким процессом, то консолидированные данные формируются с большим опозданием - на составление полной квартальной отчетности уходит два месяца. Таким образом, руководство получает полную картину о состоянии дел в компании всего четыре раза в год и то с огромной задержкой. Принимать обоснованные управленческие решения и оперативно отслеживать результаты проделанной работы, анализировать ошибки и своевременно их устранять в таких условиях достаточно сложно.
Поскольку наибольший объем ресурсов расходуется на сбор данных, то основные проблемы ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» заключаются в низком качестве получаемой информации и ее несвоевременном поступлении, ключевым инструментом достижения поставленных целей стало внедрение принципиально новых технологий сбора и обработки данных.
Проведем анализ финансового состояния ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт».
Бухгалтерский баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) активы, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.
Сужение хозяйственной деятельности может быть обусловлено сокращением платежеспособного спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.
Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.
Данные аналитических расчетов представлены в таблице 1.3. Структура активов в 2007 г. представлена на рис. 1.3.
Таблица 1.3.
Анализ состава и структуры имущества ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»
Размещение имущества    Код строки    2006 г.    2007 г.    Изменение за год(+,-)
        тыс. руб.    %к итогу    тыс. руб.    %к итогу    тыс. руб.    %к 2006 г.
I.Внеоборотные активы                           
Нематериальные активы    110                              
Основные средства    120    3791387    62,10    4201574    60,99    410187    110,82
Незавершенное строительство    130    415 111    6,80    872 025    12,66    456914    210,07
Доходные вложения в материальные ценности    135    0    0,00    0    0,00    0     
Долгосрочные финансовые вложения    140    14 071    0,23    14 036    0,20    -35    99,75
Отложенные налоговые активы    145    60 780    1,00    2 544    0,04    -58236    4,19
Прочие внеоборотные активы    150    57 629    0,94    80 922    1,17    23293    140,42
Итого по разделу I    190    4338978    71,07    5171101    75,06    832123    119,18
II. Оборотные активы                                   
Запасы    210    534 996    8,76    822 717    11,94    287721    153,78
В том числе :                                    
 сырье, материалы и др.    211    31 605    0,52    31 739    0,46    134    100,42
 животные на выращивании и откорме    212                              
 затраты в незавершенном производстве    212    17 735    0,29    23 222    0,34    5487    130,94
 готовая продукция и товары для перепродажи    214    465 583    7,63    758 409    11,01    292826    162,89
 товары отгруженные    215    5 865    0,10    0    0,00    -5865    0,00
 расходы будущих периодов    216    14 208    0,23    9 347    0,14    -4861    65,79
 прочие запасы и затраты    217                              
Налог на добавл. стоим. по приобрет. ценностям    220    135 108    2,21    91 685    1,33    -43423    67,86
Акциз по подакцизным МПЗ    221    80 679    1,32    60 139    0,87    -20540    74,54
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.)    230                              
  в т.ч. покупатели и заказчики                                   
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.)    240    772 702    12,66    493147    7,16    -279555    63,82
  в т.ч. покупатели и заказчики    241    383 830    6,29    168 361    2,44    -215469    43,86
Краткосрочные финансовые вложения     250    40 700    0,67    24 203    0,35    -16497    59,47
Денежные средства    260    197 314    3,23    214 589    3,11    17275    108,76
Прочие оборотные активы    270    5 042    0,08    11 430    0,17    6388    226,70
Итого по разделу II    290    1766541    28,93    1717910    24,94    -48631    97,25
Баланс    300    6105519    100,00    6889011    100,00    783492    112,83

Как видно из таблицы 1.3, общая стоимость имущества предприятия, включая деньги, увеличилась в 2007 г. на 783492 тыс. руб., или на 12,83 %. В его составе в 2006 г. оборотные (мобильные) средства составляли 1766541 тыс. руб. В 2007 г. они уменьшились на 48631 тыс. руб., или на 2.75 %. Их удельный вес в стоимости активов предприятия уменьшился на 3.99 пункта и составил в 2007 г. 24,94 %.
Наиболее существенно уменьшилась дебиторская задолженность (на 279555 тыс. руб., или на 36,18 %.). В 2007 г. их удельный вес составил 63,82%. Краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 16497 тыс. руб., в 2007 г. их удельный вес составил 59,47%. Также уменьшился налог на добавленную стоимость на 43423 тыс. руб. и в 2007 г. его удельный вес составил всего 1,33%. В то же время значительно выросли запасы (на 287721 тыс. руб.), их удельный вес в 2007 г. составил 11,94%. Увеличились и денежные средства на 17275 тыс. руб., но удельный вес их уменьшился и составил в 2007 . 3,11%.
 
Рис. 1.3. Структура активов в 2007 г.

Иммобилизованные средства увеличились в 2007 г.на 832123 тыс. руб., или на 19,18 %, а их удельный вес вырос на 3,99 пункта. Произошло это главным образом за счет роста незавершенного строительства на 456914 тыс. руб. или на 110,07%. Удельный вес незавершенного строительства увеличился на 5,86 пункта и составил 12,66%. Также увеличилась стоимость основных средств на 410187 тыс. руб., или на 10,82 %. Удельный вес их снизился в 2007 г. на 1,11 пункта. Долгосрочные финансовые вложения остались без изменений. Значительно уменьшились отложенные налоговые активы (на 58236 тыс. руб. или на 95,81%).
Анализ показателей структурной динамики также выявил наличие неблагоприятной тенденции: увеличение стоимости имущества было обеспечено за счет роста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в менее ликвидные активы, что ослабляет финансовую стабильность ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт».
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают путем изучения происшедших изменений в составе финансовых ресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, характеристика соотношения которых раскрывает сущность его финансового положения. Так, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику.
Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс» проведена в табл. 1.4.
Структура пассивов в 2007 г. представлена на рис. 1.4.
Таблица 1.4.
Анализ состава и структуры источников финансовых ресурсов ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»
Размещение имущества    Код строки    2006 г.    2007 г.    Изменение за год(+,-)
        тыс. руб.    %к итогу    тыс. руб.    %к итогу    тыс. руб.    %к 2006 г.
III. Капитал и резервы                           
Уставной капитал    410    1474047    24,14    1474047    21,40    0    100,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров                                   
Добавочный капитал    420    129 404    2,12    129 404    1,88    0    100,00
Резервный капитал    430                              
В том числе:                                   
 резервные фонды, образов.в соответ.с законодат.                                   
 резервы, образов.в соответвет.с учредит. докум.                                   
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)    470    -196265    -3,21    -186257    -2,70    10008    94,90
Итого по разделу III    490    1407186    23,05    1417 194    20,57    10008    100,71
IV. Долгосрочные пассивы                                   
Займы и кредиты    510    2649921    43,40    3 011619    43,72    361698    113,65
Отложенные налоговые обязательства    515    42    0,00    6 439    0,09    6397    15330,95
Прочие долгосрочные пассивы    520                              
Итого по разделу IV    590    2649963    43,40    3018058    43,81    368095    113,89
V. Краткосрочные пассивы                                   
Займы и кредиты    610    310 347    5,08    279 676    4,06    -30671    90,12
Кредиторская задолженность    620    1690803    27,69    2 109064    30,61    418261    124,74
В том числе:                                   
 поставщики и подрядчики    621    1 190 716    19,50    1 852 648    26,89    661932    155,59
 задолженность перед персоналом организации    622    37 458    0,61    36 030    0,52    -1428    96,19
 задолженность перед гос. внебюдж. фондами    623    10 182    0,17    11 323    0,16    1141    111,21
 задолженность по налогам и сборам    624    240 705    3,94    56 588    0,82    -184117    23,51
 прочие кредиторы    625    39 847    0,65    37 257    0,54    -2590    93,50
авансы полученные    626    171 895    2,82    115 218    1,67    -56677    67,03
векселя к уплате    627                              
Задолж. участникам (учред.) по выплате доходов    630                              
Доходы будущих периодов    640    38    0,00    20    0,00    -18    52,63
Резервы предстоящих расходов    650    47 182    0,77    64 999    0,94    17817    137,76
Прочие краткосрочные обязательства    660                              
Итого по разделу V    690    2048370    33,55    2 453759    35,62    405389    119,79
Баланс    700    6105519    100,00    6889011    100,00    783492    112,83

Как видно из табл. 1.4, возрастание стоимости имущества предприятия за 2007 г. на 783492 тыс. руб. обусловлено, главным образом, ростом заемных средств на 405389 тыс. руб., или на 19,79 % и увеличением собственного капитала на 10008 тыс. руб., или на 0,71%.

 
Рис. 1.4. Структура пассивов в 2007 г.

Таким образом, наблюдаются различные темпы прироста собственного и заемного капитала, приведшие, хотя и к незначительному, изменению структуры капитала. В 2006 г. доля собственного и заемного капитала составляла соответственно 23,05 % и 76,95 %. В 2007 г. соотношение удельных весов изменилось на 2,78 пункта в пользу последнего и составило соответственно 20,57 % и 79,43 %.
Анализ динамики слагаемых собственно капитала свидетельствует, что уставный и добавочный капитал в 2007 г. сохранен, а увеличение собственных финансовых ресурсов по сравнению с началом года произошло за счет уменьшения непокрытого убытка на 10008 тыс. руб.
В составе заемного капитала наиболее значительно выросла кредиторская задолженность - на 418261 тыс. руб., или на 24,74%.
Также выросли долгосрочные займы и кредиты (на 361698 тыс. руб. или на 13,65%). В то же время уменьшились краткосрочные кредиты (на 30671 тыс.руб. или на 9,88%).
Таким образом, наибольшее влияние на увеличение имущества ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» оказал прирост заемного капитала.
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т. е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т. е. быть ликвидным.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели балансового отчета по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют аналитические абсолютные и относительные показатели.
Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.
Анализ ликвидности баланса ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»  приведен в таблице 1.5.








Таблица 1.5.
Анализ ликвидности баланса
Актив    2006 г.    2007 г.    Пассив    2006 г.    2007 г.    Платежный излишек или недостаток
                        2006 г.    2007 г.
Наиболее ликвидные активы А1    238 014     238 792     Наиболее срочные обязательства П1    1690803     2109064     -1452789    -1870272
Быстро реализуемые активы А2    772 702     493 147     Краткосрочные пассивы, П2    310 347     279 676     462355    213471
Медленно реализуемые активы А3    669 967     919 091     Долгосрочные пассивы, П3    2649963     3018058     -1979996    -2098967
Трудно реализуемые активы А4    4424836     5237981     Постоянные пассивы, П4    1454406     1482213     -2970430    -3755768
Баланс    6105519     6889011     Баланс    6105519     6889011     0    0

Результаты расчетов по данным ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» (табл. 1.5) показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
2006 г. и 2007 г.: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4.
Как видно из расчетов, компания не обладает абсолютной ликвидностью, так как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности (платежный недостаток составил в 2006 г. 1452789 тыс. руб., а в 2007 г. - уже 1870272 тыс. руб.).
Платежный излишек, получаемый при сопоставлении быстро реализуемых активов и краткосрочных обязательств как в 2006 г., так и в 2007 г, возникает из-за превышения краткосрочной задолженности дебиторов над краткосрочной задолженностью кредиторам.
Медленно реализуемые активы, включающие запасы и затраты, а также долгосрочные финансовые вложения в 2006 г. были меньше размера долгосрочных пассивов на 1979996 тыс. руб., а в 2007 г. на 2098967 тыс. руб.
А вот невыполнение четвертого неравенства свидетельствует о невыполнении минимального условия финансовой устойчивости компании и об отсутствии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.
Таким образом, поскольку три неравенства как в 2006 г., так и в 2007 г. имеют знаки, противоположные зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» отличается от абсолютной.
Анализируя текущее финансовое положение предприятия, используют и относительные показатели ликвидности.
Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому по данным баланса исчисляют три относительных показателя ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности (покрытия).
Коэффициент абсолютной ликвидности
2006 г.
 
2007 г.
 
В 2007 г. показатель абсолютной ликвидности снизился, предприятие в состоянии погасить за счет наиболее ликвидных активов лишь 9,9% краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности
2006 г.
 
2007 г.
 

Коэффициент критической ликвидности в 2007 г. ухудшился..
Коэффициент текущей ликвидности
2006 г.
 
2007 г.
 
Для обеспечения минимальной гарантии инвестициям на каждый рубль краткосрочных долгов должно приходиться 2 руб. оборотных активов. В 2007 г. коэффициент текущей ликвидности ухудшился.
В таблице 1.6 проведен анализ показателей ликвидности ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт». Динамика показателей ликвидности приведена на рис. 1.5.
Таблица 1.6.
Анализ относительных показателей ликвидности
Показатели    Нормальные ограничения    2006 г.    2007 г.     Отклоне-ние
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл)    0,2-0,5    0,118    0,099    -0,019
Коэффициент критической ликвидности (Ккл)    0,7-0,8    0,505    0,306    -0,199
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кп)    ≥2    0,839    0,691    -0,148

Как видно из расчетов, приведенных в табл. 1.6, практически все показатели ликвидности ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» в 2007 г. резко снизились. до уровня значений, не соответствующих рекомендуемым, что свидетельствует о дефиците соответствующих активов предприятия для покрытия им своих текущих обязательств.
 
Рис. 1.5. Динамика показателей ликвидности

Причина сложившейся ситуации кроется, прежде всего, в резком увеличении краткосрочных обязательств компании и в отсутствии ликвидных оборотных активов, необходимых для их покрытия.
Расчет косвенных показателей платежеспособности приведен в таблице 1.7. Динамика косвенных показателей платежеспособности приведена на рис. 1.6.
Собственный оборотный капитал рассчитывается как разность между собственным капиталом организации и внеоборотными активами.
Соотношение собственного и заемного капитала
2006 г.
 
2007 г.
 
Общий показатель платежеспособности
2006 г.

ОПП = (238 014 +0,5*772 702 +0,3*669 967) / (1690803+0,5*310 347 +0,3*2649963) = 0,31
2007 г.
ОПП = (238 792 +0,5*493 147 +0,3*919 091) / (2109064 +0,5*279 676 +0,3*3018058) = 0,24
Таблица 1.7.
Анализ
Показатели    2006 г.    2007 г.     Отклонение
1. Величина собственного оборотного капитала    -2 931 792     -3 753 907     -822115
2. Соотношение собственного и заемного капитала    0,3    0,26    -0,04
3.Общий показатель платежеспособности    0,31    0,24    -0,07

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

 
Рис. 1.6. Динамика косвенных показателей платежеспособности

Соотношение собственного и заемного капитала в 2007 г. ухудшилось, общий показатель платежеспособности также ухудшился.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Для характеристики источников средств для формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1) Наличие собственного оборотного капитала (Ес), определяемое как разность между величиной собственного капитала и внеоборотных активов, по формуле
                                   Ес = СК – F,
2) Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (Ет), получаемое путем суммирования собственного оборотного капитала и долгосрочных кредитов и займов:
                                   ЕТ = ЕС + КТ,
3) Общая величина основных источников средств для формирования запасов (EΣ), равная сумме собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:
                                EΣ  = Ес + Кт + К1, 
Нормальным источником покрытия запасов выступает также задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности включенных в состав оборотных активов, срок оплаты которой не наступил (tП). Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих запасы:
                                EΣ  = Ес + Кт + К1 + tП,  
Трем показателям наличия источников средств соответствуют три показателя обеспеченности, ими запасов (включая НДС по приобретенным ценностям):
1) излишек (+) или недостаток (—) собственного оборотного капитала:
                                       ± Ес = Ес – Z,   
2) излишек ( + ) или недостаток (—) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала:
                                  ± Ет = Ет – Z,
3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:
                                  ± EΣ = EΣ – Z,
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:
                                ,   
где функция определяется следующим образом:
                                   ,
Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она задается следующими условиями:
                                        ,   
Трехмерный показатель ситуации:   = (1,1,1);
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

                                        ,
Трехмерный показатель ситуации:   = (0,1,1);
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения источников заемных средств:
                                        ,
Трехмерный показатель ситуации:   = (0,0,1);
4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
                                        ,
Трехмерный показатель ситуации:   = (0,0,0);
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется высоким уровнем рентабельности его деятельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.
Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме указанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия на отчетную дату и ее динамики используем аналитическую таблицу 1.8.
Таблица 1.8.
Характеристика финансовой устойчивости ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»
№ п/п    Показатели    2006 г.    2007 г.    Изменение за год
               
1    Собственный капитал - всего    1407186    1417194    10008
2    Внеоборотные активы    4338978    5171101    832123
3    Наличие собственного оборотного капитала (стр. 1 - стр. 2)    -2931792    -3753907    -822115
4    Долгосрочные кредиты  и заемные средства    2649963    3018058    368095
5    Наличие собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала (стр. 3 + 4)    -281829    -735849    -454020
6    Краткосрочные кредиты и заемные средства    857654    601113    -256541
7    Задолженность поставщикам    1190716    1852646    661930
8    Общая величина собственного оборотного и заемного капитала    1766541    1717910    -48631
9    Общая величина запасов (включая НДС по приобретенным ценностям)    670104    914402    244298
10    Излишек (+), недостаток (—) собственного оборотного капитала для формирования запасов (стр. 3 — стр. 9)    -3601896    -4668309    -1066413
11    Излишек(+), недостаток (—) собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов (стр. 5 — стр. 9)    -951933    -1650251    -698318
12    Излишек(+), недостаток (—) общей величины собственного оборотного и заемного капитала для формирования запасов (стр. 8 — стр. 9)    1096437    803508    -292929
13    Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости    (0,0,1)    (0,0,1)   

Данные таблицы 1.8 показывают, что ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» находится в неустойчивом финансовом состоянии, сопряженном с нарушением платежеспособности. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения источников заемных средств.
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что она превышает величину заемного капитала.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.
Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент автономии Ка, который вычисляется как отношение собственного капитала к общей сумме финансирования по формуле
                                       ,
Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств предприятия. Считается, чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.
Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя позволяет предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны.
2006 г.
 
2007 г.
 
В 2007 г. произошло уменьшение коэффициента автономии, что свидетельствует об уменьшении финансовой независимости ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт».
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага), равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:
                                  ,
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1: 2, при котором одна треть, т. е. примерно 33 % общего финансирования, сформирована за счет заемных средств.
Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3 : 1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1 : 3).
2006 г.

 
2007 г.
 
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» значительно превышает нормальное значение.
Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется отношением стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется по формуле:
                            ,
Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.
2006 г.
 
2007 г.
 
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в 2007 г. уменьшился.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственного оборотного капитала к величине собственного капитала. Он вычисляется по формуле:
                               ,   
Коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно им маневрировать. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность.
С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда с лучшей стороны характеризуют предприятие: собственный капитал при этом мобилен, большая часть его вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.
Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается благодаря опережающему росту собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, тогда увеличение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой, устойчивости предприятия.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственного капитала в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.
2006 г.
 
2007 г.
 
ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт» не имеет собственного оборотного капитала.
В таблице 1.9 проведен анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт».
Таблица 1.9.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт»
Показатели    Нормальные ограничения    2006 г.    2007 г.    Отклонение
Коэффициент автономии Ка    ≥0,5    0,23    0,21    -0,02
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кз/с)    ≤1    3,34    3,86    +0,52
Коэффициент маневренности Км    ≥0,5    -2,08    -2,65    -0,57
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км/и        0,41    0,33    -0,08

Как видно из таблицы 1.9, наблюдается большая финансовая зависимость ООО «ЛУКОЙЛ-Центрнефтепродукт». Предприятие является финансово неустойчивым.
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости приведена на рис. 1.7..
 
Рис. 1.7. Относительные показатели финансовой устойчивости

Также Вы можете оформить заказ на выполнение эксклюзивной работы по ниже перечисленным или любым другим темам.

Для написания индивидуальной авторской работы, которая будет выполнена по Вашим требованиям и методическим рекомендациям ВУЗа, Вам необходимо заполнить бланк заказа, после чего на Ваш E-mail будет выслана подробная информация по стоимости, срокам и порядке выполнения работы.