ОАО «МЕДТЕХНИКА» было создано 20 сентября 1952 года. В 1997 году была преобразована из АООТ в ОАО. На балансе организации находится имущество, принадлежащее ей на праве хозяйственного ведения, а собственником имущества является город. ОАО «МЕДТЕХНИКА» самостоятельно распоряжается выпускаемой продукцией, прибылью, полученной в результате деятельности, которая осталась после уплаты налогов и других обязательных платежей.
В состав ОАО «МЕДТЕХНИКА» входит 7 структурных подразделений (аптеки № 54, 55, 57, 90, 139, 146, а/п), имеет свои аптечные пункты и киоски.
ОАО «МЕДТЕХНИКА» осуществляет торгово-закупочную деятельность, производит реализацию продукции медицинского назначения, предметов гигиены, лекарств собственного изготовления населению города и обеспечивает медицинскими препаратами больницы города.
Организационная структура управления предприятием представлена на рисунке 5.
Рисунок 5 Организационная структура ОАО «МЕДТЕХНИКА»
Источниками формирования имущества, в том числе и финансовых результатов является:
- прибыль, полученная от реализации продукции, а также других видов деятельности;
- амортизационные отчисления;
- кредиты банков и других кредиторов;
- безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц.;
- иные источники, допускаемые законодательством РФ.
Рассмотрим ниже технико-экономические показатели работы предприятия за 2007-2008 гг. и приведем сравнительный анализ.
Таблица 3.1
Технико-экономические показатели ОАО «МЕДТЕХНИКА»
за 2007-2008 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. Отклонение Прирост, %
Абсолютное %
А 1 2 3 4 5
1. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. 55292 70715 +15423 127,89 +27,89
2. Прибыль от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. 2902 3948 +1046 136,04 +36,04
3. Чистая прибыль тыс.руб. 2062 2476 +414 120,08 +20,08
4. Себестоимость продукции (работ, услуг), тыс. руб. 41914 53007 +11093 126,47 +26,47
5. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. 2989,5 3535 +545,5 118,25 +18,25
6. Фонд заработной платы, тыс. руб. 5245,64 7336,13 +2090,49 139,85 +39,85
7. Среднесписочная численность, чел. 125 149 +24 119,20 +19,20
8. Производительность труда (стр.1/стр.7) 442,34 474,60 +32,26 107,29 +7,29
9. Средняя заработная плата, тыс. руб. (стр.6/стр.7) 3,50 4,10 +0,60 117,14 +17,14
10. Фондоотдача основных средств (стр.1/стр.5) 18,495 20,004 108,16 +8,16
Показатели рентабельности
11. Рентабельность продаж (стр.2/стр.1) 5,25 5,58 106,29
12. Рентабельность основной деятельности(стр.2/стр.4) 6,92 7,45 107,66
13. Рентабельность предприятия (стр.2/стоим.ОС и оборотн. средств) 32,98 40,27 122,10
В результате сравнительного анализа по технико-экономическим показателям видно, что выручка от реализации продукции увеличилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 15423 тыс. руб. или на 27,89 %.
Прибыль ОАО «МЕДТЕХНИКА» от реализации продукции составила 3948 тыс. руб., что на 36,04 % больше по сравнению с 2007 г. В то же время выросла и себестоимость продукции. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. она увеличилась на 11093 тыс. руб. или на 26,47 %.
Увеличение прибыли привело к повышению рентабельности продаж с 5,25 % до 5,58 %, что на 0,33 % больше по сравнению с 2006 г.
Наблюдается увеличение среднегодовой стоимости основных фондов на 545,5 тыс. руб., что на 18,25 % больше по сравнению с 2007 г. С ростом выручки увеличилась фондоотдача основных средств на 8,16 %, которая характеризует эффективность использования основных фондов, измеряемую величиной продаж, приходящихся на единицу стоимости средств.
Фонд заработной платы в 2007 г. составлял 5245,64 тыс. руб., а в 2008 г. уже 7336,13 тыс. руб., что на 2090,49 тыс. руб. больше, а в процентном соотношении увеличение составило 39,85 %.
Также в 2008 г. увеличилась среднесписочная численность на 24 человека и в 2008 г. составила 149 человек, превышение составило 19,20%.
Увеличение фонда заработной платы и численности повлекло за собой увеличение средней заработной платы.
В 2008 г. она составила 4,10 тыс. руб. на одного работника, что на 0,60 тыс. руб. больше по сравнению с 2007 г. Прирост составил 17,14 %.
Вывод: таким образом, у предприятия наблюдается повышение почти всех параметров по сравнению с 2007 г., что привело к увеличению рентабельности на предприятии. Рентабельность продаж, которая показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции, увеличилась на 0,33 % по сравнению с 2007 г.
Это связано в основном с увеличением прибыли предприятия и ее рост больше, чем рост себестоимости.
Рентабельность основной деятельности, которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат, увеличилась на 0,53 % по сравнению с 2007 г.
3.2.Оценка кредитоспособности ОАО «МЕДТЕХНИКА»
Цель данного анализа – определить способность предприятия в течение периода кредитования оплатить свои обязательства перед банком.
Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей.
Для расчета платежеспособности предприятия с целью применения результатов в существующей методике ОАО «Россельхозбанк» возьмем данные по ОАО «МЕДТЕХНИКА» за 2006-2008 г.г. на основании данных баланса предприятия (приложения 6-9 к работе). Используя показатели платежеспособности, проанализируем деятельность ОАО «МЕДТЕХНИКА» за 2006-2008 гг.
Таблица 3.2
Показатели платежеспособности
ОАО «МЕДТЕХНИКА» за 2006-2008 гг.
Наименование показателей Способ расчета Рекомендуемое значение 2006 г. 2007 г. 2008 г.
1. Коэффициент текущей ликвидности Клт
Необходимое 1,0
Оптимальное 2,0 1,18
1,34 1,34
1,26 1,26
1,44
2. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) Клб
0,3-1,0 0,19
0,29 0,29
0,26 0,26
0,43
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Кла
0,25-0,3 0,08
0,15 0,15
0,18 0,18
0,20
4. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами Кwc
Не менее 0,1 0,15
0,25 0,25
0,20 0,20
0,31
5. Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности К в.п. = Кл.т.t 2 +
У/Т (Кл.т.t 2 –
2
Кл.т.t 1)
1 -
0,71 0,71
0,61 0,61
0,77
Коэффициент восстановления (утрат) платежеспособности. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утрат платежеспособности – 3 месяца.
2006 год начало -
конец
2007 год начало - 0,71
конец -
2008 год начало - 0,61
конец -
Проанализируем коэффициенты и их изменение.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился в 2008 г. с 1,26 на начало года до 1,44 на конец года, а на начало 2006 г. составлял всего 1,18.
Показатель 2008 г. постепенно приближается к 2,0.
Он показывает, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на 1 руб. текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), на начало 2006 г. на 1 руб. краткосрочных обязательств приходилось 1,18 руб. текущих активов, а на конец 2008 г. она составляет 1,44 руб.
Значение коэффициента быстрой ликвидности с 0,26 на начало 2008 г. увеличилось до 0,43 и стало выше нормы на 0,13 (0,43 – 0,30).
То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ОАО «МЕДТЕХНИКА» смогло погасить 43% кредиторской задолженности в 2008 г., а в 2007 г. только 26 %. В целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда дебитор погасит задолженность.
Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2008 г. а составил 0,20 при его значении на начало года 0,18. Это значит, что только 20% (из необходимых 25%) краткосрочных обязательств предприятием может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Денежных средств не хватает для погашения текущих обязательств, хотя показатель вырос (в 2,5 раза) с начала 2006 г., когда он составлял 0,08, что является положительным моментом.
Вывод: таким образом, показатели, характеризующие платежеспособность ОАО «МЕДТЕХНИКА» находятся в основном в норме, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, но он имеет тенденцию к повышению, в 2008 г. он составил 0,20, хотя по норме должен быть ≥ 0,25.
Предприятие ощущает нехватку денежных средств для покрытия наиболее срочных платежей. В 2008 г. она составила 2302 тыс. руб.
Главной целью анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы (таблица 3.3).
Из таблицы видно, что баланс ОАО «МЕДТЕХНИКА» не является абсолютно ликвидным.
На предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.
Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до трёх месяцев) отражают соотношение текущих платежей и поступлений.
В ближайший момент предприятие не сможет поправить свою платежеспособность.
За 2008 г. уменьшился платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 3373 тыс. руб. до 3215 тыс. руб.
В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,1857 : 1 (769/4142), а на конец года 0,1985 : 1 (796/4011).
Таким образом, ОАО «МЕДТЕХНИКА» в конце года могло оплатить абсолютно ликвидными средствами (суммы по всем статьям денежных средств и приравненных к ним) 19,85% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных активов.
Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения быстрой ликвидности в недалёком будущем.
Быстрая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности к рассматриваемому промежутку времени.
БЛ на конец года =(А1+А2) – (П1+П2) =(796+913) – 4011 = -2302 тыс. руб.
Рассчитаем показатели ликвидности предприятия, используя данные предыдущей таблицы.
Таблица 3.4
Расчёт коэффициентов ликвидности баланса за 2006-2008 г.
Показатели 2006г. 2007г. 2008г. Рекомен-
дуемые
значения.
нач. кон. нач. кон. Нач. кон.
1 2 3 4 5 6 7 8
1.Денежные средства 196 477 477 769 769 796
2. Краткосрочные финансовые вложения - - - - - -
3. Расчёты с дебиторами 263 447 447 329 329 913
4. Запасы (за минусом расходов будущих периодов) 2462 3321 3321 4211 4211 3993
5. Краткосрочные кредиты и займы - - - 128 128 -
6. Расчёты с кредиторами 2475 3188 3188 4142 4142 4011
7. Коэффициент текущей ликвидности 1,18 1,34 1,34 1,26 1,26 1,44 ≥ 2,0
8. Коэффициент быстрой ликвидности 0,19 0,29 0,29 0,26 0,26 0,43 0,3 – 1,0
9. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,08 0,15 0,15 0,18 0,18 0,20 ≥ 0,25-0,3
То есть на конец года быстрая ликвидность предприятия отрицательная.
Второе неравенство соответствует уровню абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), но даже при погашении краткосрочной дебиторской задолженности предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.
Наибольший излишек средств над платежами имеется в третьей группе.
С одной стороны, это нельзя рассматривать однозначно, так как средства заморожены в товарах. Как видно из таблицы 3.4 на предприятии коэффициент текущей ликвидности составил на начало 2008 г. 1,26, что ниже рекомендованного значения, а на конец года составляет 1,44, что ниже значения на 0,56.
Коэффициент быстрой ликвидности на начало 2008г. не соответствовал норме, точно также, как и в прошлых периодах, но к концу года он находится в пределах нормы. На конец 2008г. коэффициент составил 0,43, чуть выше нормы.
Пониженные значение коэффициента отрицательно сказываются на финансовой устойчивости предприятия.
В целом можно сделать вывод, что финансовое состояние ОАО «МЕДТЕХНИКА» является не совсем устойчивым, уровень платёжеспособности низкий, но заметны тенденции к его улучшению, что сопровождается, правда незначительным, ростом коэффициентов по данному предприятию, которые на данный момент имеют значение чуть больше нормы, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, который не достигает ее, но постоянно повышается.
Для того чтобы определить кредитоспособность ОАО «МЕДТЕХНИКА», рассчитаем некоторые показатели на основе данных, отраженных в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Оценка кредитоспособности ОАО «МЕДТЕХНИКА» за 2006-2008 гг.
Показатели 2006 г. 2007 г. 2008 г.
1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 41217 55292 70715
2.Чистые текущие активы, тыс. руб. 1079 1226 1782
3. Собственный капитал (за минусом нематериальных активов), тыс. руб. 3844 4312 5638
4. Краткосрочная задолженность, тыс. руб. 3188 4142 4011
5. Дебиторская задолженность, тыс. руб. 447 329 913
6. Ликвидные активы (денежные средства), тыс. руб. 477 769 796
7. Отношение объема реализации к чистым активам (К1) (стр.1:стр.2) 38,20 45,10 39,68
8. Отношение объема реализации к собственному капиталу (К2)(стр.1:стр.3) 10,72 12,82 12,54
9. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу (К3) (стр.4:стр.3) 0,83 0,96 0,71
10. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации (К4) (стр.5:стр.1) 0,011 0,006 0,013
11. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности (К5) (стр.6:стр.4) 0,15 0,19 0,20
Как видно из таблицы, коэффициент К1, который характеризует отношение объема реализации к чистым текущим активам, увеличился в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 6,90 (45,10-38,20).
Это говорит о том, что у предприятия был высокий уровень продаж, который положительно влияет на кредитоспособность предприятия.
В 2008 г. наблюдается понижение показателя до 39,68, что говорит о том, что произошло снижение краткосрочной задолженности, которая повлияла на показатель чистых текущих активов, что положительно влияет на показатель кредитоспособности.
Заметен рост коэффициента К2, который характеризует отношение объема реализации к собственному капиталу. В 2006 г. он составлял 10,72, в 2007 г. –12,82, а в 2008 г. –12,54. Этот показатель показывает оборачиваемость собственных источников.
Таким образом, выручка от реализации на 1 руб. собственного капитала в 2008 составила 12,54 руб. Показатель снизился незначительно по сравнению с 2007 г. на 0,28, но его рост в 2007 г. является положительным моментом.
Увеличение коэффициента К3 (отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу) с 0,83 в 2006 г. до 0,96 в 2007 г. говорит о том, что краткосрочная задолженность почти сравнялась с размером собственных источников. В 2008 г. этот коэффициент снизился до 0,71.
При ликвидации предприятия размер собственных источников был бы достаточен, чтобы расплатиться со всеми кредиторами полностью, в 2008 г. на то, чтобы погасить долги ушел бы 71% капитала. Но если рост коэффициентов продолжится, то размер краткосрочных обязательств может достичь размера собственных источников.
При рассмотрении коэффициента К4 (отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации) наблюдается его снижение в 2007 г. до 0,006 (в 2006 г. он составлял 0,011), это связано с ускорением оборачиваемости дебиторской задолженности, но в 2008 г. ситуация ухудшается.
Повышение коэффициента до 0,013 свидетельствует о замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, а это можно рассматривать как признак снижения кредитоспособности предприятия.
Коэффициент К5 (отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности) постоянно повышается. В 2006 г. он составлял 0,15, в 2007 г.- 0,19, а в 2008 г. -0,20.
Это говорит о том, что предприятие в 2007 г. имело возможность денежными средствами сразу погасить 20% краткосрочной задолженности, в то время, как в 2007 г. оно могло погасить 19%, а в 2006 г. всего 15%.
Поэтому повышение коэффициента является положительным моментом, но в то же время его значение недостаточно.
В целом можно сделать вывод, что предприятие является достаточно кредитоспособным. При рассмотрении отношения дебиторской задолженности к выручке заметен рост коэффициента в 2008 до 0,013, это говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости дебиторской задолженности. Недостаточным является значение коэффициента, несмотря на его постоянный рост, характеризующего отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности. Показатель на конец 2008 г. составил 0,20, когда должен быть не менее 0,25-0,30, это говорит о том, что у предприятия недостаточно денежных средств, чтобы сразу погасить всю задолженность.
Важным является то, что у предприятия достаточно собственных источников, чтобы погасить всю краткосрочную задолженность, На конец 2008 г. на погашение задолженности ушло бы 71% всего капитала предприятия.
Составим итоговую матрицу оценки кредитоспособности ОАО «МЕДТЕХНИКА» и примем решение о возможности предоставления исследуемому предприятию кредита (таблица 3.6).
Таблица 3.6
Оценка кредитоспособности ОАО «МЕДТЕХНИКА»
по состоянию на 01.01.2008 г.
№ п/п Наименование показателя Значение показателя на 01.01.2008 г. Рейтинг важности по методики ОАО «Россельхозбанк» Значение показателя с учетом рейтинга важности
1 Коэффициент текущей ликвидности 1,44 0,5 0,72
2 Коэффициент быстрой ликвидности 0,43 0,15 0,0645
3 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,20 0,1 0,02
4 Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными средствами 0,31 0,15 0,0465
5 Рентабельность основной деятельности 7,45 0,1 0,745
ИТОГО 1 1,596
На основе суммы балов заемщик относится ко второму классу, т.к. сумма его баллов (1,596) находится в пределах от 1,05 до 2,42.
Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные (к которым относится анализируемое предприятие) – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.
Проанализируем возможные риски, связанные с выдачей кредита ОАО «МЕДТЕХНИКА».
Перед тем, как определять лимиты кредитования, специалисты ОАО «Россельхозбанк» идентифицируют основные области риска.
1. В данном случае анализируемый потенциальный заемщик не относится к категории «крупные отдельные заемщики», данный момент является положительным, т.к.:
- чрезмерная концентрация на одном заемщике в случае его банкротства (неплатежеспособности) или невыполнения условий кредитного договора в связи с другими причинами может поставить сам банк под угрозу банкротства;
- в случае возникновения непредвиденных проблем с крупными заемщиками изменить ситуацию весьма непросто.
2.Реализация лекарств - процесс всесезонный, подверженный скорее подъемам, чем спадам. Это также преимущество потенциального заемщика, т.к.:
- циклические или систематические структурные слабости в отрасли могут вызвать банкротство всех компаний, за исключением лишь немногих сильнейших;
-отраслевой структурный кризис затрагивает не только платежеспособность компании, но и отчасти качество обеспечения как источника погашения задолженности (например, если при кредитовании нефтяных компаний в качестве обеспечения приняты товарные запасы (нефть), в момент кризиса в отрасли может произойти обвал цен на нефть, что понизит качество обеспечения).
Таким образом, учитывая рассчитанную сумму баллов по данным бухгалтерской отчетности с поправкой на качественную оценку рисков кредитования, анализируемое предприятие можно признать надежным заемщиком, следовательно, специалисты кредитного отдела ОАО «Россельхозбанк» принимают решение о выдаче кредита ОАО «МЕДТЕХНИКА».
|
обратная связь
