Банковская система России тесно связана с состоянием экономики страны, является частью инфраструктуры, обслуживающей национальную экономику, и поэтому зависит от уровня развития ведущих отраслей экономики, одновременно оказывая влияние на их дальнейшее успешное развитие. Сложившаяся в экономике структура собственности, в которой доля государственной собственности остается достаточно высокой, выражается в соответствующем участии государства в банковской системе страны. Одним из способов определения вектора инвестиционных потоков является система банков с государственным участием, инвестиционная деятельность которых изначально ориентирована на государственный сектор экономики. Следствием такой ориентации становится высокая концентрация банковской системы в регионах, где высока доля крупных предприятий с государственным участием или в регионах, где сосредоточена государственная власть. Следовательно, низкий промышленный потенциал региона становится главной причиной слабого развития банковской системы региона.
В пределах данной группы проблем исследуются следующие три направления: анализ современного состояния банковской системы России, структурные особенности операций банков с ценными бумагами и оценка деятельности региональных банков на фондовом рынке на примере банков Московской области.
Результаты анализа современного состояния банковской системы России дали возможность автору обосновать, с одной стороны, её развивающийся характер, а с другой стороны, - что в России сформировался ряд солидных устойчивых банков, которые уже прошли этап накопления капитала и обладают достаточной ресурсной базой. Налицо высокая степень концентрации банковского капитала (табл. 1).
Анализ показывает, что степень концентрации активов в банковской системе очень высок – на протяжении последних шести лет доля 200 крупных банков колеблется на уровне 90%, а первой пятерки крупнейших – 42,5%. У первой пятерки этих банков наблюдается определенная особенность – государственное участие. Так, на 1 января 2008 года, из этой пятерки (Сбербанк РФ, Внешторгбанк, Газпромбанк, Банк Москвы, Альфа-Банк) первые три банка фактически контролируются федеральным правительством, четвертый – правительством г. Москвы, и только последний контролируется частным капиталом.
Таблица 1. Концентрация активов в банковской системе Российской Федерации
Группы банков по активам На 01.01.2002 На 01.01.2004 На 01.01.2006 На 01.01.2007 На 01.01.2008
Сумма,
млрд.руб. Доля,
% Сумма,
млрд. руб. Доля,
% Сумма,
млрд. руб. Доля,
% Сумма,
млрд. руб. Доля,
% Сумма,
млрд. руб. Доля,
%
200 крупных
банков 2807,1 88,8 4926,9 88,0 8732,0 89,6 12735,4 90,7 18529,8 91,5
Из них 5 крупнейших 1350,0 42,7 2400,3 42,9 4270,2 43,8 5968,5 42,5 8560,3 42,3
Банки с
201 по 1253 352,6 11,2 673,8 12,0 1018,3 10,4 1310,2 9,3 1711,3 8,5
Всего по России 3159,7 100 5600,7 100 9750,3 100 14045,6 100 20241,1
Мелкие и средние банки осознают необходимость увеличения собственных средств и без принудительных мер со стороны Банка России, однако этому мешают их низкая прибыльность, недостаток средств у нынешних и потенциальных акционеров или пайщиков, их нежелание делать свои банки публичными.
Изменение макроэкономических параметров (снижение инфляции, стабилизация валютного курса, процентных ставок) привело к ужесточению конкурентной борьбы на банковском рынке. Наступил период в развитии банковской системы, когда банки должны зарабатывать деньги за счет повышения качества услуг, предложения их широкого спектра, надежности, рационализации активов и пассивов, совершенствования управления банком, освоения современных банковских продуктов и технологий. Из вышесказанного вытекает, что достаточно большое количество мелких и нижней категории средних банков будут вынуждены прекратить свою деятельность в нынешнем виде. У них есть несколько направлений выбора – слиться с крупными банками, стать их дочерними банками или перерегистрироваться в кредитные организации небанковского характера, требования к которым со стороны Банка России не столь жесткие.
Исследование структурных особенностей операций банков показало, что после кризиса 1998 года рост суммарных активов российских банков происходил, в основном, за счет роста кредитных портфелей, что привело к увеличению их доли в суммарных активах с 35,9% до 61,1%. В результате, за этот период доля вложений в ценные бумаги в активах банков сократилась с 20,0% до 11,5%. Для сравнения, доля ценных бумаг и прочих форм участия в суммарных активах у банковской системы Германии на 1 января 2003 года составила 22,7%, а на 1 января 2006 года – 20,4% .
Приведенные данные позволяют нам сделать вывод: с начала 2000 года наметилась тенденция к сокращению доли ценных бумаг в активах российских банков. Причинами формирования такой тенденции послужили макроэкономические показатели развития российской экономики: стабилизация в экономике и денежно-кредитной сфере, сокращение объемов государственного долга РФ, устойчивое развитие ведущих отраслей промышленности, рост среднедушевых доходов населения, бурное развитие потребительского и ипотечного кредитования. Следствием этих изменений стало активное «переключение» крупных банков с рынка ценных бумаг на рынки инвестиционного, потребительского и краткосрочного кредитования.
Высокие темпы роста кредитов предприятиям нефинансовой сферы и населению привели к качественному улучшению активов банков. Доля ведущих активов, которыми мы считаем ссуды и вложения в ценные бумаги, на протяжении последних семи лет выросла с 55,9 % до 73,1 %. Такая тенденция развития банковской системы подтверждает мнение автора, что для российских банков операции с ценными бумагами являются второстепенными по отношению к ссудным операциям, а их активное развитие ограничивается слабым характером национального рынка ценных бумаг. Слабый характер рынка ценных бумаг страны порождает его слабую связь с национальной экономикой.
Анализ структуры операций российских банков на рынке ценных бумаг позволил выявить значение основных видов ценных бумаг в формировании активов банковской системы.
Таблица 2. Структура вложений российских банков в ценные бумаги
Показатели 01.01.03 01.01.04 01.01.05 01.01.06 01.01.07 01.01.08
Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
%
Вложения
в ценные
бумаги 779,9 100 1002,2 100 1086,9 100 1539,4 100 1961,4 100 2328,8 100
В том числе:
В долговые обязательства, всего
Из них:
Государств.
Региональные
Прочие
502,6
412,8
22,0
67,8
64,4
53,0
2,8
8,7
625,1
447,0
45,8
159,3
62,4
44,6
4,6
15,9
752,6
435,6
79,1
237,9
69,2
40,1
7,3
21,9
1036,6
492,0
88,2
456,4
67,3
32,0
5,7
29,6
1341,2
537,2
100,4
436,8
68,4
27,4
5,1
22,3
1674,0
680,9
123,2
970,8
71,9
29,2
5,3
41.7
В векселя 208,5 26,7 261,3 26,1 193,4 17,8 210,1 13,6 229,2 11,7 251,1 10,8
В акции 68,7 8,8 115,8 11,6 140,9 13,0 292,8 19,0 391,0 19,9 629,5 20,9
Из них
в портфель контрольного участия 17,4 2,2 17,4 1,7 19,6 1,8 64,9 4,2 79,8 4,1 141,9 6,1
Этот вывод подтверждается структурой инвесторов на российском рынке. По данным журнала «Коммерсантъ», на начало 2004 года, доля иностранных инвесторов на рынке ценных бумаг России составляла 50 %, доля крупных российских институциональных инвесторов - 47%, а доля частных инвесторов – всего 3 %. Для сравнения эти цифры в Польше составляли соответственно 45: 49: 6, в США – 7: 52: 41. По данным Финансовой академии при Правительстве РФ, по итогам 2007 года доля нерезидентов в долговом рынке страны составляла 70%.
Наиболее существенным для банков является рынок долговых ценных бумаг, на который приходится, свыше 2/3 всех фондовых активов банков. Особого внимания требуют изменения, происходящие внутри этой группы активов. Профицит федерального бюджета, который имеет место в последние 7 лет, связанное с ним сокращение эмиссии государственных ценных бумаг привели к сокращению доли государственных долговых обязательств в активах банков. На 1 января 2003 года их доля в долговом портфеле составляла 82,1 %, на 1 января 2008 года она сократилась до 40,6 %
Последние годы характеризуются ориентацией банков на зарождающийся рынок акций. Эта переориентация происходит пока только за счет сокращения рынка векселей, максимальное развитие которого наблюдалось во второй половине 90-х гг., в период дефицита денег и острой проблемы неплатежей.
Популярность приобретает у банков и рынок корпоративных облигаций. Успешная хозяйственная деятельность крупных промышленных и торговых предприятий за последние годы повысила не только их рейтинги, но и желание привлечь инвестиционные ресурсы на рынке долговых ценных бумаг. Основными покупателями этих ценных бумаг выступают банки, которые предпочитают ликвидность и умеренную доходность облигаций, чем высокие риски и доходность операций по прямому долгосрочному кредитованию.
В работе исследована также деятельность банков на рынке ценных бумаг, связанная с привлечением ресурсов. Несмотря на острую потребность большинства банков в увеличении собственного капитала, их владельцы предпочитают не отпускать в публичное обращение акции своих банков. Размещения дополнительных эмиссий носят закрытый характер и осуществляются между прежними акционерами. Исключение составляют несколько ведущих банков страны. Видимо, этап публичных слияний и поглощений ещё впереди. Поэтому фактическому анализу могут быть подвергнуты только пассивные операции российских банков с долговыми ценными бумагами, данные по которым отражены в табл. 3.
Анализ показал, что доля обращающихся на рынке долговых обязательств банков относительно невысока и не имеет стабильной тенденции в развитии. Основная доля в них приходится на банковские векселя и акцепты. Среди долговых инструментов их доля колеблется за последние семь лет от 79% до 70%.
Таблица 3. Суммы средств, привлеченные банками на рынке ценных бумаг
Показатели 01.01.01 01.01.03 01.01.05 01.01.06 01.01.07 01.01.08
Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
% Млрд.
Руб. Доля
%
Суммарные пассивы 2362,5 100 4145,3 100 7136,9 100 9750,3 100 14045,6 100 20241,1 100
Из них привлеченные на фонд. рынке 199,8 8,5 447,5 10,8 639,6 9,0 743,2 7,6 1018,1 7,3 1176,1 5,8
В том числе: Векселя
173,3
7,4
372,4
9,0
506,2
7,1
614,5
6,3
790,5
5,6
822,2
4,1
Облигации 4,7 0,2 7,4 0,2 30,6 0,4 67,3 0,7 168,3 1,2 290,2 1,4
Депозитные сертификаты 21,6 0,9 66,6 1,6 99,2 1,4 54,8 0,5 33,1 0,2 30,0 0,1
Сберегат. сертификаты 0,2 0,0 1,1 0,0 3,6 0,1 6,6 0,1 16,2 0,1 22,4 0,1
Высокая доля векселей связана, по-видимому, с их привлекательностью, в связи с простотой выпуска, не требующей утомительных процедур регистрации проспекта эмиссии. По мнению автора, необходимо внести изменения в законодательство, которые признали бы особый статус банковских векселей и упорядочили их эмиссию.
В частности, требуют упорядочения вопросы обеспеченности векселей, а также их обращения и погашения. Представляется возможным введение соответствующего нормативного акта Банка России, который обозначил бы правила эмиссии векселей коммерческими банками, а также установление лимитов или нормативов, регулирующих их объемы.Обращает на себя внимание заметное сокращение эмиссии банками депозитных и сберегательных сертификатов, доля которых на рынке долговых обязательств сократилась до 8%. (или 0,6% от пассивов). Мы предполагаем дальнейшее снижение объемов выпуска этих инструментов. С одной стороны, это связано со сложной процедурой эмиссии этих бумаг, с другой стороны, - их экономическая сущность практически идентична операциям по оформлению срочных депозитов юридических и физических лиц, которые их и вытесняют.
Наиболее перспективной формой привлечения ресурсов на фондовом рынке в современных условиях становится эмиссия облигаций с разными сроками погашения. Этому инструменту характерно немаловажное для держателя свойство, которого нет у обычного срочного вклада, - возможность реализации на рынке до наступления срока погашения.
Положительная динамика, которая наблюдается по эмиссии облигаций, подтверждает наш вывод о перспективности этого инструмента. Объемы их выпуска за семь лет выросли свыше 62 раз (для сравнения рост пассивов составил 8,5 раз, долговых ценных бумаг – 5,9 раз). Их доля в пассивах банковской системы выросла с 0,2% до 1,4%, а в структуре долговых ценных бумаг с 2,4% до 24,7%.
Сравнительный анализ объема вложений в фондовые инструменты и размеров суммарных активов показывает высокую степень связи между ними. Для банков характерно увеличение объема вложений в ценные бумаги с увеличением размера активов. Однако корреляция между размером активов и долей в них ценных бумаг незначительная (0,159).
Проведенный в пределах второго направления анализ и полученные результаты о происходящих структурных изменениях позволили соискателю сделать ряд выводов и предложений по оптимизации деятельности банков на рынке ценных бумаг:
- на фоне падения доходности по государственным долговым обязательствам, стабильно растущего рынка кредитования (особенно потребительского и ипотечного) и недостаточности ресурсной базы, доля ценных бумаг в активах банков будет снижаться;
- одновременно, в свете предстоящего вступления России в ВТО, реализация своего потенциала на фондовом рынке позволила бы отечественным банкам более успешно противостоять конкуренции с западными банками, так как этот сегмент финансового рынка многими российскими банками освоен далеко не полностью;
- банкам необходимо обратить внимание муниципальным рынкам долговых обязательств. В отличие от федерального бюджета, большинство региональных и почти все муниципальные бюджеты страны остаются дефицитными;
- большие перспективы для банков имеет рынок коллективных инвестиций, который растет заметными темпами;
- наиболее привлекательным сегментом фондового рынка в настоящее время является рынок акций. Кроме спекулятивных операций с целью получения максимального дохода, этот рынок открывает банкам хорошие перспективы контроля над крупными промышленными предприятиями и их финансовыми потоками.
В пределах второй группы проблем нами также дана оценка деятельности региональных банков на фондовом рынке на примере банков Московской области. Анализ показал слабую вовлеченность региональных банков в передовые направления деятельности современных банков. В силу своих небольших размеров большинство региональных банков ведут консервативную политику по размещению денежных средств и специализируются обычно на расчетно-кассовом обслуживании узкого круга своих клиентов. Отсутствие крепкой ресурсной базы делает главными условиями размещения денежных средств ликвидность активов и минимизацию риска. Поэтому малые и средние региональные банки неохотно идут на риски, связанные с вложениями в ценные бумаги предприятий. Даже рынок государственных ценных бумаг для региональных банков не так привлекателен, как для крупных федеральных банков. Но в сложившихся условиях, для малых и средних банков необходимость воспользоваться эмиссионным механизмом для наращивания капитала является особенно актуальным.
Сравнение показателей суммарной доли кредитных вложений и ценных бумаг, как ведущих активов, в совокупных активах банковской системы области и страны в целом, показало, что доля этих активов у банков Московской области не слишком отличается от банков России в целом.
А вот у банковской системы региона эта доля заметно отличается, - она выше средних значений по стране примерно на 15 %. Достигается этот эффект за счет иногородних филиалов, функционирующих в Московской области, активы которых более оптимизированы. В целом же, динамика этих активов приведена на рис. 2.
Банковская система Московской области в совокупности
Банки Российской Федерации в совокупности
Банки Московской области
Рис. 2. Динамика общего объема кредитов и ценных бумаг в активах
банков РФ и Московской области
Отличия в структуре активов общефедеральных и региональных банков накладывают отпечаток и на структуру операций с ценными бумагами в этих банках. Среди особенностей региональных банков, влияющих на операции с ценными бумагами, можно выделить следующие:
- недостаточность ресурсной базы для полноценного участия на рынке ценных бумаг;
- чрезмерная зависимость банков от своих учредителей и их финансовых интересов;
- вынужденная консервативная политика банков при выборе активов;
- особая сложность соблюдения нормативных требований Банка России;
- зависимость региональных банков от финансовых посредников, отсутствие возможности прямого выхода на биржевой рынок ценных бумаг;
- небольшое количество персонала и их недостаточная профессиональная квалификация.
Сравнительный анализ основных показателей деятельности банковской системы области в целом и отдельно местных банков, позволили автору обосновать некоторые преимущества местных банков. В первую очередь, это расчетно-кассовое обслуживание малых предприятий и предпринимателей. Малые банки обеспечивают работу платежной системы в тех регионах и местах, куда крупные банки не идут. |
обратная связь
