Проведем анализ основных экономических показателей деятельности ЗАО «Экспорт» на основе анализа динамики валюты баланса, а также проведения вертикального и горизонтального анализа баланса. Валюта баланса за 2007 год увеличилась на 99321 тыс. руб. Анализ внеоборотных активов предприятия показывает, что внеоборотные активы предприятия в 2007 году увеличились на 254289 тыс. руб.
Рост внеоборотных активов в целом расценивается положительным с точки зрения финансового состояния предприятия, но нуждается в более детальном анализе, что вызвано составом статей, входящих в этот раздел: основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Более детальный анализ позволяет сделать вывод о том, что основные средства предприятия (здания, машины, оборудование) в 2007 году возросли на 178208 тыс. руб. Указанный рост значительно обгоняет темпы инфляции, однако делать вывод об увеличении основных средств в натуральных измерителях преждевременно.
Таблица 2.1.
Структура баланса предприятия ЗАО «Экспорт»
Показатель баланса На конец 2006 г. На конец 2007 г. Изменения 2006 – 2007 г.
Нематериальные активы 3 14272 14269
Основные средства 451833 630041 178208
Незавершенное строительство 103474 137449 33975
Долгосрочные финансовые вложения 18844 37587 18743
Отложенные налоговые активы 2825 5829 3004
Прочие внеоборотные активы 33625 39715 6090
Запасы 432031 929706 497675
НДС по приобретенным ценностям 71211 37543 -33668
ДЗ платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты 627489 891194 263705
Денежные средства 371956 389076 17120
Прочие оборотные активы 200 200
Продолжение таблицы 2.1
Итого активы 2113291 3112612 999321
Прибыль (убытки) 213799 227721 13922
Уставный капитал 30000 55924 25924
Добавочный капитал 274390 350877 76487
Резервный капитал 4442 8502 4060
Заемные средства (банк) 4411 36997 32586
Заемные средства (прочие кредиторы) 108439 -108439
Кредиторская задолженность 1246501 2070895 824394
Доходы будущих периодов 231309 361696 130387
Итого пассивы 2113291 3112612 999321
Анализ роста этой статьи баланса показывает, что данный рост получен в основном из-за влияния двух факторов: переоценки основных средств и закупки нового подвижного состава, стоимость которого значительно превышает остаточную стоимость основных средств по состоянию на конец 2006 года. Реального увеличения подвижного состава не произошло.
Таким образом, реальный рост основных средств отсутствует, а, следовательно, возможности по оказанию услуг остаются на прежнем уровне.
Анализ незавершенного строительства показывает, что в абсолютных величинах за 2007 год изменения составили 33975 тыс. руб. Это свидетельствует о наличии у предприятия объектов долгостроя, на завершение которых у предприятия нет средств.
Вместе с тем, довольно большие средства предприятия отвлечены на эти объекты. В целом наличие на предприятии долгого периода объектов долгостроя является отрицательным явлением и требует принятия решений по изменению данной ситуации.
Долгосрочные финансовые вложения за анализируемый период увеличились на 18743 тыс. руб. Анализ эффективности этих вложений требует проведения анализа доходности сделанных инвестиций и принятия решения об их эффективности.
Анализ внеоборотных активов показывает, что динамика изменений в целом положительная, но факторы, которые вызвали рост, не свидетельствуют о положительных тенденциях развития предприятия.
В целом оборотные активы предприятия в 2007 году увеличились на 745302 тыс. руб., что является положительной характеристикой предприятия и свидетельствует об увеличении потребности в оборотных средствах предприятия, а, следовательно, об увеличении хозяйственной деятельности, повышении объема оказания услуг.
За отчетные периоды запасы предприятия на конец 2007 года возросли на 497675 тыс. руб., что свидетельствует о росте запасов предприятия как в номинальных, так и в реальных ценах, НДС на конец 2007 г. уменьшился на 33668 тыс. руб.
На конец 2006-2007 годов отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность. Вместе с тем краткосрочная задолженность на конец 2007 года возросла в сравнении с 2006 годом на 263705 тыс. руб.
Рост дебиторской задолженности может свидетельствовать об увеличении объемов услуг, которые предприятие оказывает в кредит (покупатели и заказчики). А также показывает рост задолженности перед предприятием со стороны бюджета за оказанные предприятием услуги (прочие дебиторы).
Рост задолженности бюджета перед предприятием является отрицательным, необходимо стремиться к его сокращению.
В свою очередь анализ дебиторской задолженности должен быть дополнен анализом кредиторской задолженности, что будет сделано далее.
Анализ динамики денежных средств предприятия показывает, что в целом их величина возросла с конца 2006 года до конца 2007 года на 17120 тыс. руб.
Рост денежных средств может быть оценен как положительный фактор, т.к. его увеличение положительно сказывается на прочих показателях деятельности предприятия (ликвидности и платежеспособности).
Следует отметить, что основной рост денежных средств приходится на прочие денежные средства.
Анализ оборотных активов предприятия свидетельствует о положительных тенденциях развития предприятия в целом. Однако необходимо помнить, что результатом деятельности предприятия является получение прибыли.
Пассивы предприятия состоят из собственных средств и заемных.
Анализ собственных пассивов предприятия показывает, что размер уставного капитала за период с конца 2006 года по конец 2007 года изменился на 25924 тыс. руб.
Размер добавочного капитала в 2007 году по сравнению с концом 2006 года увеличился на 76487 тыс. руб. Рост добавочного капитала связан с переоценкой основных средств предприятия.
Анализ прибыли предприятия показывает, что по сравнению с концом 2006 года общая прибыль предприятия на конец 2007 года увеличился на 13922 тыс. руб.
Наличие прибыли и ее многократный рост характеризует результат деятельности предприятия как положительный.
Долгосрочные обязательства предприятие на конец 2007 г. составили 36997 тыс. руб. Однако необходимо отметить, что предприятие не имеет просроченных долгосрочных обязательств.
Краткосрочные обязательства предприятия неуклонно и многократно возрастают. Так, в целом, объем краткосрочных обязательств на конец 2007 года возросли на 829394 тыс. руб.
Рост краткосрочных обязательств оценивается как отрицательный фактор деятельности предприятия и нуждается в дополнительном анализе.
В целом анализ пассивов предприятия показывает, что при достаточно стабильных показателях собственных пассивов отмечается крайне значительный рост заемных средств, что ведет к отрицательным последствиям для предприятия.
Таблица 2.2.
Горизонтальный анализ баланса компании ЗАО «Экспорт»
Показатель баланса На конец 2006 г. На конец 2007 г.
Тыс. руб. % Тыс. руб. %
Нематериальные активы 3 100 14272 475733,33
Основные средства 451833 100 630041 139,44
Незавершенное строительство 103474 100 137449 132,83
Долгосрочные финансовые вложения 18844 100 37587 199,46
Отложенные налоговые активы 2825 100 5829 206,34
Прочие внеоборотные активы 33625 100 39715 118,11
Запасы 432031 100 929706 215,19
НДС по приобретенным ценностям 71211 100 37543 52,72
ДЗ платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты 627489 100 891194 142,03
Денежные средства 371956 100 389076 104,60
Прочие оборотные активы 100 200
Итого активы 2113291 100 3112612 147,29
Прибыль (убытки) 213799 100 227721 106,51
Уставный капитал 30000 100 55924 186,41
Добавочный капитал 274390 100 350877 127,88
Резервный капитал 4442 100 8502 191,40
Заемные средства 4411 100 36997 838,74
Заемные средства 108439 100 0,00
Кредиторская задолженность 1246501 100 2070895 166,14
Доходы будущих периодов 231309 100 361696 156,37
Итого пассивы 2113291 100 3112612 147,29
Анализ роста основных средств показывает, что данный рост получен в основном из-за влияния переоценки основных. Реального увеличения основных средств не произошло. Таким образом, реальный рост основных средств отсутствует, а, следовательно, возможности по оказанию услуг остаются на прежнем уровне.
Горизонтальный анализ внеоборотных активов показывает, что динамика изменений в целом положительная, но факторы, которые вызвали рост, не свидетельствуют о положительных тенденциях развития предприятия.
Вместе с тем необходимо учитывать и тот факт, что внеоборотные активы - это наиболее постоянные активы предприятия и анализ их роста необходимо дополнить анализом иных активов предприятия.
В целом оборотные активы предприятия с конца 2006 года увеличились в 2007 году на 60,77%, что является положительной характеристикой предприятия и свидетельствует об увеличении потребности в оборотных средствах предприятия, а, следовательно, об увеличении хозяйственной деятельности, повышении объема оказания услуг. Темп роста оборотных активов опережает темпы роста инфляции, что свидетельствует о реальном увеличении оборотных активов. Однако увеличение может быть вызвано не только за счет увеличения объема оказания услуг, но и в результате неэффективного использования оборотных средств.
Для более обоснованного вывода необходимо проанализировать отдельные составляющие оборотных активов предприятия: запасы (в т.ч. сырье, материалы и др., расходы будущих периодов), НДС, долгосрочная дебиторская задолженность (в т.ч. получатели, заказчики, прочие дебиторы), краткосрочная задолженность (в т.ч. получатели и заказчики, прочие дебиторы), денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, прочие денежные средства), прочие оборотные активы.
За отчетные периоды запасы предприятия на конец 2007 года возросли на 115,19%, что свидетельствует о росте запасов предприятия как в номинальных, так и в реальных ценах.
НДС на конец 2007 года по сравнению с концом 2006 года уменьшился на 47,28%, что не подтверждает общую тенденцию роста оборотных активов, в частности, увеличение запасов и расходов будущих периодов и свидетельствует об увеличении роли оборотных средств в деятельности предприятия.
Краткосрочная дебиторская задолженность на конец 2007 года возросла в сравнении с 2006 годом на 42,03%.
Рост дебиторской задолженности может свидетельствовать об увеличении объемов услуг, которые предприятие оказывает в кредит (покупатели и заказчики). В свою очередь анализ дебиторской задолженности должен быть дополнен анализом кредиторской задолженности, что будет сделано далее.
Анализ динамики денежных средств предприятия показывает, что в целом их величина возросла с конца 2006 года до конца 2007 года на 4,6%. Рост денежных средств может быть оценен как положительный фактор, т.к. его увеличение положительно сказывается на прочих показателях деятельности предприятия (ликвидности и платежеспособности). Следует отметить, что основной рост денежных средств приходится на прочие денежные средства.
Анализ оборотных активов предприятия свидетельствует о положительных тенденциях развития предприятия в целом.
Однако необходимо помнить, что результатом деятельности предприятия является получение прибыли.
Пассивы предприятия состоят из собственных средств и заемных.
Анализ собственных пассивов предприятия показывает, что размер уставного капитала за период с конца 2006 года по конец 2007 года увеличился на 86,41%.
Размер добавочного капитала в 2007 году по сравнению с концом 2006 года увеличился на 27,888%. Рост добавочного капитала связан с переоценкой основных средств предприятия.
Прибыль компании за анализируемый период увеличилась на 6,51%, что является положительной тенденцией в деятельности компании.
Отмечается значительный рост задолженности по долгосрочным кредитам и займам на 738,74%.
Однако следует отметить, что просроченной задолженности у компании нет. Краткосрочные обязательства предприятия неуклонно и многократно возрастают. Так, в целом, объем краткосрочных обязательств на конец 2007 года по сравнению с 2006 годом возрос на 66,14%. Рост краткосрочных обязательств оценивается как отрицательный фактор деятельности предприятия.
Анализ доходов будущих периодов показывает, что в 2007 году они увеличились на 56,37%.
Таблица 2.3.
Вертикальный анализ баланса компании
Показатель баланса На конец 2006 г. На конец 2007 г. Рост
Тыс. руб. % Тыс. руб. %
Нематериальные активы 3 0,00 14272 0,46 0,46
Основные средства 451833 21,38 630041 20,24 -1,14
Незавершенное строительство 103474 4,90 137449 4,42 -0,48
Долгосрочные финансовые вложения 18844 0,89 37587 1,21 0,32
Отложенные налоговые активы 2825 0,13 5829 0,19 0,05
Прочие внеоборотные активы 33625 1,59 39715 1,28 -0,32
Запасы 432031 20,44 929706 29,87 9,43
НДС по приобретенным ценностям 71211 3,37 37543 1,21 -2,16
ДЗ платежи по которой ожидаются в течении 12 мес. После отчетной даты 627489 29,69 891194 28,63 -1,06
Денежные средства 371956 17,60 389076 12,50 -5,10
Прочие оборотные активы 0,00 200 0,01 0,01
Итого активы 2113291 100,00 3112612 100,00 0,00
Прибыль (убытки) 213799 10,12 227721 7,32 -2,80
Уставный капитал 30000 1,42 55924 1,80 0,38
Добавочный капитал 274390 12,98 350877 11,27 -1,71
Резервный капитал 4442 0,21 8502 0,27 0,06
Заемные средства 4411 0,21 36997 1,19 0,98
Заемные средства 108439 5,13 0,00 -5,13
Кредиторская задолженность 1246501 58,98 2070895 66,53 7,55
Доходы будущих периодов 231309 10,95 361696 11,62 0,67
Итого пассивы 2113291 100,00 3112612 100,00 0,00
На предприятии основную часть актива баланса составляют оборотные активы. Их доля на конец 2007 года составляла 72,22%. В 2007 году доля оборотных активов сократилась в сравнении с 2006 годом на 1,12%. Анализ составляющих элементов оборотных средств показывает, что доля запасов в общей структуре увеличилась в 2007 г. на 9,43%. Значительную долю оборотных активов (основную часть всех оборотных активов) составляет краткосрочная дебиторская задолженность. В 2006 году ее доля составляла 29,69%, в 2007 году 28,63%. Сокращение краткосрочной дебиторской задолженности для данного предприятия является положительным и характерным, поэтому необходимо сдерживать ее на достигнутом уровне.
Доля денежных средств в структуре актива баланса: в 2006 году 17,6%, в 2007 году 12,5%. Снижение доли денежных средств в структуре актива баланса негативно сказываются на общих показателях финансовой устойчивости предприятия. В пассиве баланса наибольший удельный вес имеет кредиторская задолженность: в 2006 году – 58,98%, в 2007 году – 66,53%. Наблюдается негативная тенденция роста кредиторской задолженности (на 7,55%). В структуре пассива баланса наблюдается тенденция сокращения собственного капитала и, соответственно, роста заемного капитала на 4,07%.
Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия.
За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль.
Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.
Анализ распределения и использования прибыли проводится в следующем порядке:
1. дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;
2. проводится факторный анализ образования фондов;
3. дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.
Так, в ЗАО «Экспорт» из чистой прибыли образуются фонды: накопления, потребления, социальной сферы.
Анализируя распределения чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов. Основным фактором является:
1) чистая прибыль;
2) коэффициент отчислений прибыли.
Таблица 2.4
Данные об использовании чистой прибыли ЗАО «Экспорт»
Показатель 2006 г. 2007 г.
Чистая прибыль, тыс.руб. 213799 227721
Распределение чистой прибыли (тыс. руб.):
в фонд накопления 53449,75 68316,3
в фонд потребления 128279,4 113860,5
в фонд социальной сферы 21379,9 34158,15
Доля в чистой прибыли, %
фонда накопления 25 30
фонда потребления 60 50
в фонд социальной сферы 10 15
Рассмотрим в таблице 4 влияние факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли) на отчисления в фонды.
Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:
,
где ΔФ (П) - приращение фонда за счет изменения чистой прибыли;
ΔПч – приращение суммы чистой прибыли;
К0 – коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.
ΔФн (П) = (227721 - 213799) х 25% = + 3480,5 – фонд накопления
ΔФп (П) = (227721 - 213799)∙х 60%= + 8353,2 – фонд потребления
ΔФс (П) = (227721 - 213799)∙х 10%= + 1392,2 – фонд социальной сферы.
Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный (2006 г.) коэффициент отчислений в соответствующий фонд.
На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:
где ΔФн (К) – приращение фонда от изменения коэффициента отчислений;
К1, К0 – фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды;
Пч1 – чистая прибыль за отчетный период.
ΔФн (К) = (0,30-0,25) х 213799 = + 10689,95 – фонд накопления
ΔФп (К) = (0,50-0,60) х 213799 = - 21379,9 – фонд потребления
ΔФс (К) = (0,15-0,10) х 213799 = + 10689,95 – фонд социальной сферы
Таблица 2.5.
Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды ЗАО «Экспорт»
Вид фонда Сумма распределяемой прибыли (тыс. руб.) Доля отчислений
(%) Сумма отчислений (тыс. руб.) Отклонение
2007 г. – 2006 г. (тыс. руб.)
Всего в том числе за счет:
2006 г. 2007 г. 2006г. 2007г. 2006 г. 2007 г. ЧП Котч
Накопления 213799 227721 25 30 53449,75 68316,3 +14170,45 +3480,5 +10689,95
Потребления 213799 227721 60 50 128279,4 113860,5 -13026,70 +8353,2 -21379,9
Соц. сферы 213799 227721 10 15 21379,9 34158,15 +12082,15 +1392,2 +10689,95
Из приведенных расчетов следует, что на увеличение суммы отчислений в фонд накопления, социальной сферы повлияло увеличение коэффициента отчислений на 10689,95 тыс. руб., а на фонд потребления повлияло уменьшение коэффициента отчислений на 21379,9 тыс. руб.
За счет влияния чистой прибыли отчисления в фонд накопления увеличились на 3480,5 тыс. руб., в фонд потребления увеличились на 8353,2 тыс. руб. и в фонд социальной сферы – 1392,2 тыс. руб.
|
обратная связь
